A股并購(gòu)重組年內(nèi)已超1900起 國(guó)企百億元并購(gòu)頻現(xiàn)

A股并購(gòu)重組年內(nèi)已超1900起 國(guó)企百億元并購(gòu)頻現(xiàn)

本報(bào)記者 孟 珂

2021年A股市場(chǎng)并購(gòu)重組表現(xiàn)活躍。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按首次公告日并剔除交易失敗案例來(lái)看，今年以來(lái)截至10月24日，A股市場(chǎng)共發(fā)生1945起公司并購(gòu)事件，較去年同期的1640起增長(zhǎng)19%。就企業(yè)性質(zhì)而言，有640起參與方為國(guó)有控股上市公司，占比為33%。

光大銀行分析師周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著國(guó)企混改與注冊(cè)制改革持續(xù)推進(jìn)，將帶動(dòng)上市公司愈發(fā)重視公司發(fā)展質(zhì)量與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，上市公司更加注重上下游產(chǎn)業(yè)整合，未來(lái)并購(gòu)重組數(shù)量、規(guī)模及規(guī)范化程度有望進(jìn)一步提升。

年內(nèi)發(fā)生13起百億元并購(gòu)

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，對(duì)“忽悠式”“三高類”重組等亂象實(shí)施精準(zhǔn)監(jiān)管，有效改善并購(gòu)重組市場(chǎng)環(huán)境。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前在2021金融街論壇上表示，近五年，上市公司并購(gòu)重組交易金額達(dá)11.2萬(wàn)億元，我國(guó)已成為全球第二大并購(gòu)市場(chǎng)。

上述1945起公司并購(gòu)事件中，從進(jìn)度看，有675起已完成，1270起正在進(jìn)行中。

周茂華表示，今年并購(gòu)重組表現(xiàn)活躍的原因是多方面的，一是資本市場(chǎng)深化改革。近年來(lái)，我國(guó)深化資本市場(chǎng)改革，資本市場(chǎng)法律制度不斷健全、強(qiáng)化監(jiān)管，市場(chǎng)更加規(guī)范、透明，企業(yè)并購(gòu)效率明顯提升；二是推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。一系列扎實(shí)的改革政策陸續(xù)出臺(tái)，深刻地改變了市場(chǎng)主體預(yù)期，越來(lái)越多的上市公司通過(guò)市場(chǎng)并購(gòu)重組，盤活存量、提升經(jīng)營(yíng)效率、加快轉(zhuǎn)型步伐等提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；三是經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化。受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化影響，部分公司面臨業(yè)績(jī)下滑和商譽(yù)減值等壓力，更加聚焦主業(yè)，部分公司選擇抱團(tuán)取暖并注重上下游產(chǎn)業(yè)鏈整合，提升經(jīng)營(yíng)效率。

從企業(yè)性質(zhì)看，涉及國(guó)有控股上市公司的有640起，占年內(nèi)全部并購(gòu)事件總數(shù)的33%。其中，涉及央企國(guó)資控股上市公司的有165起，涉及省屬國(guó)資控股上市公司的有262起，涉及地市國(guó)資控股上市公司的有206起，還有7起涉及其他國(guó)有上市公司。

值得注意的是，年內(nèi)已經(jīng)有13起百億元以上的并購(gòu)事件，其中，國(guó)有控股上市公司參與了10起。例如：9月30日，徐工機(jī)械正式披露合并吸收徐工有限的重組報(bào)告書，后者100%股權(quán)（含38.11%的徐工機(jī)械股權(quán)）的最終交易價(jià)格為386.86億元。

“年初至今，國(guó)有控股上市公司并購(gòu)重組占比超過(guò)三成，反映出資本市場(chǎng)在服務(wù)國(guó)有企業(yè)改革方面發(fā)揮積極作用，有助于推動(dòng)國(guó)有控股上市公司完善公司治理、提升經(jīng)營(yíng)效率，有利于國(guó)有資本產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。”周茂華如是說(shuō)。

聚焦科技創(chuàng)新行業(yè)

從行業(yè)來(lái)看，在年內(nèi)發(fā)生的1945起公司并購(gòu)事件中，醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電子以及計(jì)算機(jī)等五大行業(yè)的并購(gòu)事件數(shù)量居前，分別為219起、170起、162起、137起以及117起，合計(jì)占總數(shù)的41%。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上述五大行業(yè)之所以成為并購(gòu)重組的高發(fā)區(qū)，主要有兩大方面的因素，一是這些行業(yè)都是國(guó)家重點(diǎn)支持的行業(yè)，也是資本市場(chǎng)重點(diǎn)扶持的行業(yè)，在監(jiān)管審核上更容易通過(guò)；二是這些行業(yè)活躍度更高，企業(yè)更加多元化；三是這些行業(yè)的高估值使得上市公司可通過(guò)股份支付工具，輕松實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目的。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，注冊(cè)制大背景下，要對(duì)并購(gòu)重組進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，一方面要減少純題材炒作式的忽悠式重組，防止并購(gòu)企業(yè)通過(guò)“畫大餅”的方式對(duì)不合格、不合規(guī)的企業(yè)溢價(jià)收購(gòu)，非法謀取私利的行為；另一方面要嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕消息和違法行為，注冊(cè)制的目的就是要保障所有信息公開(kāi)透明。總體來(lái)看，注冊(cè)制下的并購(gòu)重組，更要鼓勵(lì)企業(yè)圍繞上下游產(chǎn)業(yè)鏈和橫向相關(guān)的業(yè)務(wù)進(jìn)行并購(gòu)重組，以做大做強(qiáng)為導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

陳靂預(yù)計(jì)，未來(lái)國(guó)企會(huì)加大并購(gòu)力度。國(guó)有資本的布局優(yōu)化將對(duì)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)、更好適應(yīng)和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局具有更重要的意義。因此，未來(lái)國(guó)企并購(gòu)重組會(huì)契合國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展大方向，鼓勵(lì)一些具有重要戰(zhàn)略性領(lǐng)域的并購(gòu)重組，加快產(chǎn)業(yè)鏈整合，占據(jù)未來(lái)科技發(fā)展的制高點(diǎn)。(證券日?qǐng)?bào))

標(biāo)簽： 并購(gòu)重組 年內(nèi) 1900起 國(guó)企