供需失衡引資本爭奪 鋰電產能矛盾短期難解

今年以來，全球電動車交付量不斷創下新高，鋰電池供不應求的局面日益凸顯，強勁需求之下，引來資本紛紛加碼投資。

第一財經記者調查采訪發現，一方面資本布局鋰電池產業鏈之下，行業標的水漲船高，另一方面鋰電池產能并不匹配，短期供需矛盾仍然突出。

標的水漲船高

12月23日晚間，豪森股份(688529.SH)發布收購預案稱，擬通過發行股份方式購買毛鐵軍、唐千軍等8名交易對方持有的深圳市新浦自動化設備有限公司(下稱"新浦自動化")100%的股權。本次交易完成后，新浦自動化將成為上市公司的全資子公司。

新浦自動化主要為動力電池、3C電池和儲能電池等鋰電池制造領域提供先進的中后段智能制造設備和后處理生產線，滿足新能源汽車、3C產品和儲能裝置等終端市場客戶的生產需要。

據上述預案公告，豪森股份此次看中的是新浦自動化在動力鋰電池中后段工藝設備領域的技術、研發與產品實力。豪森股份主營傳統汽車智能產線制造、汽車智能產線配套軟件以及新能源汽車板塊，主要涉及鋰電模組/pack、扁線電機(定子、轉子、合裝)和氫燃料電池等業務。

對于鋰電模組/pack工藝裝備產品，行業競爭者較多，市場競爭較為激烈。“在目前動力鋰電池的市場環境下，要想不錯過這條賽道，相比內生式增長緩慢的培育進程，外延式并購則更加快捷。”一位鋰電池制造商人士告訴第一財經記者。

不過，上述鋰電池制造商人士認為，豪森股份的此次并購，應該價值不菲，這與行業供需持續失衡的狀態有關。

市場依然稀缺

光大證券研報認為，2021年以來，鋰電下游需求高速增長，供應鏈發展滯后于行業整體;由于上游擴產周期長、化工類能評環評嚴苛、設備產能制約等因素，供應鏈多個環節出現了供需錯配。

2021 年 11 月，我國動力電池產量和裝機量同比、環比增長顯著，其中動力電池產量 28.2GWh，同比增長 121.52%，環比增長 12.35%;動力電池裝機量 20.80GWh，同比增長 96.04%，環比增長 35.06%。

近年來，動力鋰電池市場的蓬勃發展直接促進了鋰電設備市場規模的增長。根據高工鋰電 GGII 數據，我國鋰電制造設備市場規模由2015的120億元增長至 286.80億元，復合增長率為 19.04%。在鋰電池需求確定性增長的背景下，產品供給能力成為未來各鋰電池廠商提升市場份額的關鍵因素。

相較于市場旺盛的需求，動力鋰電池產能卻并不匹配，短期供需矛盾突出，直接刺激包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、贛鋒鋰業和蜂巢能源等在內的動力電池企業開啟新一輪擴產浪潮，有望在未來3-5年釋放巨大的設備市場需求空間。

最近，又有企業擴充產能，加大對鋰電池隔膜的擴產。12月22日，國內玻纖行業龍頭中材科技(002080.SZ)發布公告稱，內蒙中鋰擬在內蒙古自治區呼和浩特市投資23.03億元建設“年產7.2億平方米鋰電池專用濕法隔膜生產線項目”。

12月26日，恒力石化(600346.SH)濕法隔膜生產線設備采購簽約儀式在恒力(蘇州)產業園舉行。根據協議，公司旗下康輝新材料將引進日本芝浦機械株式會社和青島中科華聯新材料股份有限公司的濕法鋰電池隔膜生產線共12條，年產能16億平方米。

“鋰電產能擴張有一定的滯后性，廠房建設及設備安裝建設周期達半年以上，產能爬坡周期也要半年左右，達到一定的產能利用率也需要時間。”上述鋰電池制造商人士稱，短期來看，未來鋰電池設備企業的標的依然是市場稀缺。

標簽： 產能，矛盾，短期