投資者對于黃金的長期戰(zhàn)略性配置需求依舊強勁

來自世界黃金協(xié)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全球黃金ETF創(chuàng)紀(jì)錄地連續(xù)十個月出現(xiàn)凈流入，與2008年以及2016年出現(xiàn)的連續(xù)流入趨勢相當(dāng)。全球黃金ETF持倉在九月增長68.1噸。今年黃金ETF共計1003噸(557億美元)的凈流入是全球黃金投資需求的主要支撐，這也令全球黃金ETF的總持倉達到了3880噸即2350億美元的紀(jì)錄新高。

9月北美地區(qū)的黃金ETF規(guī)模增長再次引領(lǐng)全球，凈流入達34.6噸;歐洲地區(qū)的黃金ETF在經(jīng)歷了8月的凈流出后，規(guī)模再次出現(xiàn)增長，持倉上升26噸;亞洲的黃金ETF總持倉上升了6.8噸，其主要驅(qū)動來自于中國新上市的兩只上海金ETF，令中國2020年新增基金的總數(shù)達到了7只。避險需求以及今年以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r黃金的強勁表現(xiàn)驅(qū)動了印度地區(qū)黃金ETF的凈流入。

金價在9月出現(xiàn)3.6%的下滑或許本質(zhì)上是戰(zhàn)術(shù)性的調(diào)整。金價在4月和7月之間漲幅高達22%，8月初更是創(chuàng)下歷史新高。

世界黃金協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)價格變動如此之快時，隨之而來的通常是與獲利了結(jié)有關(guān)的震蕩或回調(diào)。近期的COMEX黃金期貨凈多倉位也出現(xiàn)了下降：與今年2月創(chuàng)下的1209噸(630億美元)的歷史紀(jì)錄相比，凈多倉下滑了近40% 。而黃金的日均成交量也出現(xiàn)了下滑，其中全球黃金ETF的日均交易量從8月的52億美元降至上個月的32億美元。

盡管黃金價格疲軟，凈多倉下滑且日均交易量降低，但黃金ETF的需求仍在上升，表明投資者對于黃金的長期戰(zhàn)略性配置需求依舊強勁。

全球黃金ETF十個月凈流入緣何頻頻刷新紀(jì)錄?在匯研匯語資產(chǎn)管理公司CEO張強看來，2020年對于全球來說都是不平凡的一年，由新冠肺炎疫情所引發(fā)的連鎖反應(yīng)持續(xù)地影響著世界經(jīng)濟的發(fā)展，再疊加部分地區(qū)的地緣問題，人們的風(fēng)險意識逐步增強，尋求避險成為今年的主線。而黃金作為避險資金的避風(fēng)港無疑成為矚目的配置對象，黃金ETF今年持續(xù)的資金流入進一步說明了這一現(xiàn)象，為黃金價格的后期漲勢奠定了基礎(chǔ)。

北京理工大學(xué)公司治理與信息披露研究中心主任張永冀表示，資產(chǎn)配置方面，今年除中國以外世界各主要經(jīng)濟體大概率都會出現(xiàn)負(fù)增長，各國經(jīng)濟受到疫情的嚴(yán)重拖累，尤其是美國疫情較為嚴(yán)重。而作為大類資產(chǎn)配置，美元作為全球貨幣投資對象明顯減弱，有較大的下行風(fēng)險，配置一定的黃金有對沖美元下行的作用。再加之，后期為刺激經(jīng)濟復(fù)蘇各央行繼續(xù)向市場放水是大概率事件，這類情況下無疑會引導(dǎo)諸多機構(gòu)提升黃金配置比例，進而增加了黃金的配置需求。

作為投資者而言，配置一定量的黃金是必不可少的，尤其是當(dāng)下的環(huán)境，抵御通脹和風(fēng)險事件進一步凸顯黃金的避險屬性。手里持有美元的投資者，可以將部分美元換成黃金，減少匯率波動帶來的資產(chǎn)損耗。在當(dāng)前的大環(huán)境下，導(dǎo)致黃金大幅下跌的因素并不多，反而出現(xiàn)大跌是買入的好時機。

不過，投資者依舊需要關(guān)注投資風(fēng)險。“需要提醒投資者的是，在接受了黃金的配置需求后，還要注意買入黃金的價格不要太高。就當(dāng)前來看，1800美元/盎司--1900美元/盎司之間是不錯的配置區(qū)間，盡量避免在大漲后買入而是回調(diào)后買入。由于黃金并不會產(chǎn)生利息，持有比例控制在個人資產(chǎn)的30%以內(nèi)為宜，普通投資者也要形成自己的資產(chǎn)配置體系，這樣才能更好地為自己的財富保駕護航。”張強提醒。

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