順豐資本運作助力外延發展 加速新業務孵化速度

11月16日晚上，順豐控股發布《2021年度非公開發行A股股票之發行情況報告書暨上市公告書》，公告顯示，順豐向20家機構投資者定增發行A股349,772,647股，每股發行價格57.18元，共募集資金總額約200億元，而順豐本次定增的順利收官，也展現出在業績修復期資本對公司綜合物流服務商的發展戰略、國內外市場同步推進發展發展策略的認同。

從2月9日首次發布擬定增公告至今，歷經9個月，順豐控股200億定增的結果千呼萬喚始出來，定增認購的機構名單堪稱豪華，境內外知名機構的踴躍認購。華泰證券表示，順豐本次定增是2015年至今A股市場化詢價發行募集資金最大的定增項目。

其中，著名私募重陽投資合計獲配33.6億元，UBS AG(瑞士銀行)獲配30.3億元，千億私募景林資產合計獲配11.6億元，申萬宏源獲配16.02億元;國泰君安獲配10.23億元;知名主權基金GIC和產業資金遠海投資均配售近10億元，另外，麥格理銀行、巴克萊銀行、挪威中央銀行、富國基金、易方達基金等知名機構也在列。

公告同時顯示，本次發行新增股份完成股份登記后，公司的控股股東和實際控制人沒有發生變化，順豐控股前十大股東結構有一定變化，UBS AG將新進成為順豐控股第六大股東，重陽戰略才智基金將新進成為第九大股東，申萬宏源將新進成為第十大股東，機構投資者持股比例有所提高，股權結構更加合理，有利于治理結構的進一步完善，業務的健康、穩定發展。

而根據最新的三季度數據顯示，QFII增持順豐控股4647萬股，最新持股2.36億股，持股創歷史新高;挪威銀行連續3個季度增持順豐控股，最新持股2272萬股。

在2021年一季度業績受挫的情況下，順豐的定增一度被市場懷疑是否能順利發行，盡管定增發行規模高，但順豐仍然獲得近2倍的認購，總認購規模達到了394億元，但而最終的認購名單卻也顯示出資本對順豐控股未來戰略發展的認可，短期的業績波動并沒有影響對公司長期發展的看好。境內外機構依然積極認購，海外機構的認購比例更高達四成。

在投資者積極認購的同時，本次定增也有助于順豐控股財務結構優化。由于在2021年加速各業務網絡建設投入、一二線員工薪酬補貼成本增加，增加外部債務融資和子公司收購等原因，加之自2021年起施行新租賃準則，順豐控股負債率有所升高，從2020年末的48.94%到2021年三季末的63.84%。本次發行完成后，順豐控股的資產總額、凈資產規模均將相應增加，資產負債結構更趨穩鍵，

資產負債率得以進一步下降，資本結構將得到有效優化，有利于提高償債能力和抗風險能力，為順豐進一步發展業務奠定堅實的基礎，有利于保護公司及全體股東的共同利益。

堅定綜合物流服務商定位 提升核心競爭力

從本次定增的募投項目可以發現，本次定增是順豐控股陸網升級、空網起飛一套組合動作，是一個基于三年投資規劃的融資活動。本次募集資金投向均用于主營業務及未來戰略布局，將有助于提升公司未來的盈利水平，進一步提高公司的市場競爭力與市場占有率，實現股東利益的最大化。

本次定增發行中，速運設備自動化升級擬投入60億元。順豐持續強化了對科技型、自動化等領域的投入，加強速運自動化升級項目投入，不僅將有效提升公司中轉及倉儲整體處理能力，還可以有效降低人員投入，縮減中轉與倉儲環節人工成本，降低差錯率，提升整體服務效率和質量。

10月8日，順豐航空第67架全貨機由成都飛抵深圳，正式加入順豐機隊，而順豐航空作為目前國內運營全貨機數量最多的貨運航空公司，每年有較大的航材消耗與飛機維修需求，通過本次航材購置維修項目、鄂州民用機場轉運中心工程項目的實施落地，不僅將改變順豐航空運力網絡結構，從點對點的航線模式向基于樞紐航空基地為中心的軸輻式網絡轉型升級，提升飛機載運率，有效降低噸公里成本，提高貨運效益;也可以更好的提升航權和時刻的自主決定能力，提供更多的路由設計和成本節約方案，擴大航空運力網絡覆蓋范圍。未來，順豐航空的天網資源與嘉里物流的國際業務結合，更為順豐國際化網絡布局發展提供了有效支撐。

在2021年順豐的供應鏈業務大放異彩，每月的供應鏈相關業務增幅均超60%，相關數智化供應鏈系統解決方案建設項目也是本次定增的重點募投項目之一。本次順豐募資投入30億元，通過軟硬件購置與系統開發實施，建設數字化智慧供應鏈平臺，為客戶提供定制化供應鏈系統開發實施服務。這可以解決客戶對于一站式高效智能供應鏈解決方案的迫切需求，提升全鏈路智慧化服務能力，進一步提升客戶服務粘性，鞏固順豐在市場的核心競爭能力。

同時，順豐控股擬通過定增提升陸路運力，提高自有運力比例，優化干線運輸路由，構建滿足公司戰略升級發展需要、適應行業需求波動特性的運力體系，提升公司最后一公里的服務能力，助力公司實現更為高效的成本管控，提升地網的運載能力。

順豐正在通過提升融資效率，提高募集資金規模，以保障公司未來若干年重點資本支出項目的資金需求，夯實公司在領先的服務時效、服務質量方面的核心優勢，全面提升公司一站式綜合解決方案能力。

資本運作助力外延發展加速新業務孵化速度

順豐在三季度末完成了對嘉里物流51.5%股份收購。嘉里物流是全球領先的物流企業，擁有非常強的國際貨運、綜合物流實力及海外資源，未來作為順豐海外業務發展平臺，將快速增強順豐海外業務拓展能力。而從順豐不斷深化的業務布局看，在過去幾年里，順豐一直在通過投資、收購等方式拓展業務邊界，向全球市場進擊。

在順豐與嘉里物流并購完成之后，雙方資源的互補也將有助于順豐開拓更多國際市場業務，而鄂州花湖機場作為亞洲最大貨運機場，引來更多國際物流貨運機場的合作機遇，發揮出1+1>2的功效，邁向更高的目標。

而近日，順豐同城通過港交所聆訊，這意味順豐同城即將在港交所掛牌上市，順豐同城也將成為港股即時物流第一股，作為順豐新業務板塊中最先登陸資本市場的板塊，也體現出了順豐對于新業務的孵化能力。

順豐控股正在通過強化核心業務底盤資源，加速國內外業務發展速度，不斷拓寬業務邊際，孵化新業務的模式，向國際物流巨頭前三的目標邁進。

標簽： 新業務，孵化，速度