多重利好加持，中藥板塊持續拉升

12月24日，中藥板塊持續拉升，截至發稿，紅日藥業、精華制藥、中恒集團、龍津藥業等5股漲停，佐力藥業漲13%，香雪制藥、上海凱寶、新光藥業等紛紛跟漲。

近日，按湖北省委省政府工作部署和國家醫保局的工作安排，湖北省牽頭與河北、山西、內蒙古等18省(市、自治區和新疆生產建設兵團)組成省際聯盟，在漢舉行集采信息公開大會，共同開展中成藥集中帶量采購。通過現場競爭，有97家企業、111個產品中選，中選中成藥品價格平均降幅42.27%，最大降幅82.63%。

個股方面，大理藥業昨日日晚間公告，公司近期參與了中成藥省際聯盟集采領導小組辦公室組織的中成藥省際聯盟集中帶量采購報價，根據擬中選結果公示，公司產品參麥注射液未中選本次省際聯盟集中帶量采購。

康恩貝昨日晚間公告，公司(包括下屬子公司)銀杏葉膠囊劑、片劑(合稱：銀杏葉產品)擬中標中成藥省際聯盟集中帶量采購。

中恒集團公告，公司核心子公司梧州制藥產品注射用血栓通(凍干)擬中標中成藥省際聯盟集中帶量采購。

中信建投指出，國家大力發展中醫藥事業，堅持中西醫并重、傳承與創新相結合，2021年創新中藥獲批數量創新高。2020年爆發新冠肺炎疫情以來，中醫藥全面參與疫情防控救治彰顯積極作用，國家政策層面推動加強中醫藥醫療能力建設，加大人才培養，推動社會對中醫藥的合理認知，有利于中藥消費品行業的發展。在目前政策環境下，中藥消費品公司有不同程度的價值重估機會。

中信證券認為，從2019年1月至今因受到行業政策以及終端銷售等數據不及預期的影響，中醫藥板塊一直以來大幅跑輸醫藥指數以及其他子板塊，當下估值正處于歷史底部區間。在醫藥板塊年末CXO等高估值板塊持續回調的時候，中藥板塊作為低估值的避風港，價值得以凸顯。短期中醫藥板塊看藥品漲價等邏輯，中長期將持續受益于政策推動、創新研發以及消費升級。

開源證券表示，中藥行業受政策支持，具備確定業績增長以及估值性價比。政策方面，中藥作為我國特色藥品種類，一直受到國家政策支持。業績方面，2021年較多品牌中藥OTC企業制定股權激勵計劃，設置較高考核目標，業績增長確定性大。估值方面，以2021年前三季度的年化利潤計算，中藥板塊PE為27倍，低于醫藥生物整體行業的30倍，由此在醫藥生物子行業中具備估值性價比，重點推薦中藥板塊。

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