觀熱點：供需雙弱，鋰價下跌或將延續(xù)

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近日，藏格礦業(yè)在業(yè)績說明會表示，近期碳酸鋰價格大幅下降，但公司鹽湖提鋰具有較強成本優(yōu)勢，加上技術工藝優(yōu)化、新增運行設備，2023年計劃生產碳酸鋰12000噸，較2022年產量有所突破，再加上大力發(fā)展新能源汽車作為國家新能源產業(yè)發(fā)展的方向和重點不會變，未來仍有很大的發(fā)展空間，對上游原材料鋰的需求不會減少，鋰價會隨著市場供需變化回歸合理水平。另外，受國際鉀肥市場影響以及國內對鉀肥的需求，氯化鉀價格仍會維持在一定的價格區(qū)間。

東莞證券研報顯示，供需雙弱，鋰價下跌或將延續(xù)。根據(jù)目前主要澳礦生產企業(yè)發(fā)布的2022Q4季報，Allkem預計MtCattlin精礦產量維持在14-15萬噸的低產量；SQM所屬MtHolland項目依舊計劃于2023Q4投產，但其5萬噸氫氧化鋰工廠項目推遲至2025上半年投產；Livent預計2025年上半年將有第一批鋰精礦銷售；雅保5萬噸氫氧化鋰項目已完成廠房封頂，其他項目均按計劃推進。雖然部分澳礦項目建設進程有所推延，但在全球鋰鹽廠商擴產提產的大趨勢下，預計2023年鋰礦供給依舊趨于寬松。2月份，鋰產業(yè)鏈下游需求持續(xù)疲軟，廠商觀望情緒較濃，鋰鹽產品實際成交較少，疊加鋰鹽成品累庫造成一定的負面影響，鋰鹽價格持續(xù)下跌。截至2月24日，據(jù)安泰科數(shù)據(jù)，工業(yè)級碳酸鋰價格收于37萬元/噸，較年初的47.25萬元/噸下跌10.25萬元，這是自2022年2月份工業(yè)級碳酸鋰價格超越40萬元/噸后，首次跌破40萬元；電池級碳酸鋰價格收于40萬元/噸，較年初的51萬元/噸下跌11萬元；氫氧化鋰價格收于43萬元/噸，較年初的52.75萬元/噸下跌9.75萬元。整體來看，鋰鹽產品供需兩端均維持弱勢，預計未來價格將繼續(xù)下跌。

鋰產業(yè)鏈供給端有所增長，疊加下游需求持續(xù)疲軟，供需雙弱局面下，鋰鹽產品價格快速下跌。展望未來，鋰鹽價格下跌，將有助于電池及新能源汽車廠商成本下降，擴大利潤空間并增加銷量。待下半年下游廠商補庫需求上漲，鋰鹽產品價格將有望止跌回升。

標的上建議關注國內自主可控企業(yè)永興材料等標的，或資源自給率高、未來有成長性的公司天齊鋰業(yè)等標的。

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