天天消息！2022年及2023年一季報點評：業(yè)績符合我們預(yù)期，看好國內(nèi)外市場穩(wěn)步推進

(資料圖片僅供參考)

（以下內(nèi)容從東吳證券《2022年及2023年一季報點評：業(yè)績符合我們預(yù)期，看好國內(nèi)外市場穩(wěn)步推進》研報附件原文摘錄）

聯(lián)影醫(yī)療(688271)
投資要點
事件：公司2022年實現(xiàn)收入92.38億（+27.36%，表示同比增速，下同），歸母凈利潤16.56億（+16.86%），扣非后歸母凈利潤13.28億（+13.91%）。2023Q1實現(xiàn)收入22.13億（+33.42%），歸母凈利潤3.30億（+7.68%），扣非歸母凈利潤2.77億（+3.14%），業(yè)績符合我們預(yù)期。
各產(chǎn)品線均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，維保服務(wù)收入增長迅速。2022年CT設(shè)備銷售量1769臺（-2.48%），銷售收入37.7億（+10.26%）；MR設(shè)備銷售量425臺（+26.11%），銷售收入20.69億（+35.33%），MI設(shè)備銷售量100臺（+25.00%），銷售收入15.32億（+47.23%），XR設(shè)備銷售量1112臺（+15.71%），銷售收入0.57億（+15.95%），RT設(shè)備銷售量25臺（+66.67%），銷售收入0.25億（+80.62%）。維保服務(wù)收入0.75億（+70.44%），裝機量不斷增加帶來服務(wù)收入快速增長。
內(nèi)銷實力強勁，公司全線產(chǎn)品銷售領(lǐng)先。2022年國內(nèi)實現(xiàn)收入79.46億（+19.74%），國內(nèi)市場公司已入駐超過1000家三甲醫(yī)院，根據(jù)復(fù)旦大學(xué)醫(yī)院管理研究所發(fā)布的“2021中國醫(yī)院排行榜-全國綜合排行榜”，其中全國排名前10的醫(yī)療機構(gòu)均為公司用戶，排名前50的醫(yī)療機構(gòu)中，公司用戶達49家。2022年，公司全線產(chǎn)品在新增市場金額和臺數(shù)占有率均排名前列，中高端以及超高端產(chǎn)品實現(xiàn)重大突破。按2022年度國內(nèi)新增市場金額占有率口徑，公司CT、PET/CT、PET/MR及XR產(chǎn)品均排名行業(yè)第一，MR和RT亦屬行業(yè)前列。
國際化拓展順利，期待全年亮眼表現(xiàn)。2022年公司海外收入實現(xiàn)10.78億（+110.83%），海外收入占比由上年同期7.15%提升至11.94%，發(fā)展迅速。目前公司客戶群體已覆蓋亞洲、美洲、歐洲、大洋洲、非洲等50多個國家和地區(qū)。2022年，公司39款產(chǎn)品獲得歐盟CE認證，可銷往60余個國家和地區(qū)；37款產(chǎn)品通過FDA認證，獲準在美國銷售，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球主要發(fā)達市場及新興市場。此外，公司在27個國家和地區(qū)新獲當?shù)禺a(chǎn)品注冊，涉及42款產(chǎn)品。
盈利預(yù)測與投資評級：我們預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為19.38/24.54/29.99億元，對應(yīng)當前市值的PE分別為62/49/40倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：市場推廣不及預(yù)期，新品研發(fā)不及預(yù)期等。

相關(guān)附件

標簽：