華懋科技：5月4日召開分析師會議，南京證券、光大證券等多家機構參與 觀天下

2023年5月6日華懋科技（603306）發布公告稱公司于2023年5月4日召開分析師會議，南京證券、光大證券、英大證券、方正證券、中泰證券、國都證券、中信證券、中金公司、中郵證券、浙商證券、山西證券、國金證券、招商證券、中信建投證券、財通證券、瑞銀證券、國盛證券、東方證券、鵬揚基金、同泰基金華泰保興基金、萬家基金、國泰基金、太平洋證券、匯泉基金、中融基金、泓德基金、中信保誠基金、富安達基金、民生加銀基金、申萬菱信基金、工銀瑞信基金、國壽安?；稹⑻窖筚Y產、海通證券、天安人壽保險、中銀三星人壽保險、中國人壽資產、合眾資產、中意資產、中再資產、太平資產、國聯證券、中銀國際證券、天風證券、民生證券、國融證券參與。

(資料圖片僅供參考)

具體內容如下：

問：公司預計被動安全業務二季度的價格和毛利率變動情況如何？

答：我們預計二季度毛利率會有所提升。首先，正常的年降在一季度已經完成，目前沒有超額年降或者后續進一步降價的談判和訴求；其次，二季度整體的產能利用率比一季度高，一季度用的原材料是去年的高價庫存，二季度原材料價格同比環比都是降低的，原材料價格下降在二季度會體現的比較明顯。整體毛利率會在會在一季度的基礎上不斷修復。

問：二季度及全年的營收展望如何？

答：新能源的滲透率還在持續增長，一般 Q1和Q2 是淡季，Q3和 Q4是旺季，整個汽車被動安全板塊 20億營收目標沒有進行調整，Q2由于去年基數低，預計同比增長會快一些。

問：全年股權激勵費用下降是否有明顯體現？

答：下降比較明顯，去年接近 8000 萬，今年的期權激勵費用預計在 2300 萬左右，具體分拆為一季度 730 萬，二季度 600萬左右，三季度 580萬左右，四季度 340萬左右。

問：公司的原材料主要是PA66 與大宗的價格有怎么樣的偏差？

答：公司的特種氣囊絲所用的尼龍 66 工藝和品質會更高，且下游應用需要很長的產業驗證周期，所以大宗價格有一定指引性，但關聯性不是很高。目前公司積極選用國產廠商逐漸切換原有的供應體系，一季度采購同比環比都出現了下滑，原材料價格整體處于合理健康的降價過程中。

問：請今年汽車被動安全產品的年降情況具體是怎么樣的？

答：年降是汽車零部件行業的正常經營舉措，公司目前的一些年降也是根據合同正常履約，目前沒有出現超額的年降，客戶對我們的要求更多的還是保證質量及供應能力。并且，前兩年原材料漲價幅度比較大，為了保證供應鏈的可持續性和質量的穩定性，我們也沒有大幅提價，我們供應鏈是比較長期穩定的。

問：徐州博康光刻膠的訂單和新增客戶的情況？

答：今年一季度徐州博康在高端光刻膠種類和客戶驗證方面不斷推進，主流 12 寸晶圓廠有多個產品獲得訂單，部分產品開始逐步上量。部分大客戶新增了高端 rf和 Krf產品的送樣。

問：客戶端是否有對光刻膠的認證加速或者訂單追加的情況？

答：目前對整個國產光刻膠的需求越來越明確，整個驗證周期也在加速。晶圓廠從上到下對推進國產光刻膠的認知度也在不斷深化。光刻膠的大批量訂單一定要等晶圓廠整個驗證通過，然后光刻膠供應商的產品穩定性和產能可以匹配。在滿足以上條件的前提下，國內晶圓廠會盡可能給予支持。

華懋科技（603306）主營業務：從事工程用特種紡織品的研發、生產及加工。

華懋科技2023一季報顯示，公司主營收入4.2億元，同比上升22.01%；歸母凈利潤2870.68萬元，同比下降52.44%；扣非凈利潤2411.31萬元，同比下降13.1%；負債率9.36%，投資收益-794.18萬元，財務費用-152.76萬元，毛利率26.88%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為50.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1.61億，融資余額增加；融券凈流出123.55萬，融券余額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，華懋科技（603306）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標2星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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