天天消息！天風(fēng)證券：給予佳發(fā)教育買入評(píng)級(jí)

【資料圖】

天風(fēng)證券股份有限公司孫海洋近期對(duì)佳發(fā)教育進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《高考防作弊重要性升級(jí)，或顯著帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展》，本報(bào)告對(duì)佳發(fā)教育給出買入評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)為18.26元。

佳發(fā)教育(300559)
教育部表態(tài)把作弊作為今年高考安全重中之重
5月9日，教育部召開2023年全國(guó)普通高校招生考試安全工作視頻會(huì)。教育部部長(zhǎng)懷進(jìn)鵬強(qiáng)調(diào)，要扛起政治責(zé)任，全力以赴實(shí)現(xiàn)“平安高考”目標(biāo)任務(wù)。
一要強(qiáng)化底線思維，全力保障試題試卷安全，嚴(yán)格考務(wù)規(guī)范操作，統(tǒng)籌做好考試防疫等工作，進(jìn)一步織密考試組織的“防護(hù)網(wǎng)”。二要強(qiáng)化綜合治理，把防范手機(jī)作弊作為今年高考安全的重中之重，讓手機(jī)“帶不進(jìn)”、“用不了”、“傳不出”，進(jìn)一步守住考場(chǎng)安全的“主陣地”。三要強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，深化高考綜合改革，深化考試內(nèi)容改革，統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)專項(xiàng)改革，進(jìn)一步打好高考改革的“攻堅(jiān)戰(zhàn)”。四要強(qiáng)化應(yīng)急處突，敢于擔(dān)當(dāng)作為，完善應(yīng)急預(yù)案，加強(qiáng)數(shù)字化指揮，進(jìn)一步筑牢抵御風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”。
招生考試改革的深入實(shí)施，考試公平公正受到更多的重視，標(biāo)準(zhǔn)化考場(chǎng)覆蓋的考試類型及產(chǎn)品類型需求越來越多。
標(biāo)準(zhǔn)化考點(diǎn)建設(shè)是確保國(guó)家招生及教育考試安全公平、招生考試改革平穩(wěn)順利實(shí)施的重要舉措。除高考、研究生考試外，中考、高中學(xué)業(yè)水平考試、人社考試也開始要求在標(biāo)準(zhǔn)化考場(chǎng)中進(jìn)行，使更多的學(xué)校需要建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化考點(diǎn)。近年來，隨著通信技術(shù)快速發(fā)展，在高考等高利害考試中利用手機(jī)等通信設(shè)備實(shí)施考試作弊的事件時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重干擾和破壞考試秩序，影響國(guó)家教育考試的公平性和權(quán)威性。受此影響，將進(jìn)一步推動(dòng)作弊防控系統(tǒng)、安檢門等防作弊設(shè)備的建設(shè)需求。未來，標(biāo)準(zhǔn)化考場(chǎng)在系統(tǒng)增配、應(yīng)用場(chǎng)景延伸方面都將獲得進(jìn)一步提升。
佳發(fā)教育在標(biāo)考信息化特別是防作弊領(lǐng)域具有較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)話語權(quán)
公司深耕教育信息化行業(yè)20載，是國(guó)內(nèi)最早從事智慧考試業(yè)務(wù)企業(yè)，是唯一有國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化考點(diǎn)各子系統(tǒng)全部核心產(chǎn)品的供應(yīng)商；承建國(guó)家考試業(yè)務(wù)平臺(tái)，省級(jí)考試業(yè)務(wù)平臺(tái)市占率第一，在細(xì)分領(lǐng)域市占率第一。公司參與了《國(guó)家教育考試網(wǎng)上巡查系統(tǒng)視頻標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)規(guī)范》2007版、2017版等多個(gè)教育信息化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，并積極參與到新考場(chǎng)、素質(zhì)教育信息化建設(shè)相關(guān)規(guī)范的制定。
在完成平臺(tái)的建設(shè)之后，公司在繼續(xù)建設(shè)大量的到學(xué)校端的業(yè)務(wù)時(shí)，可更好實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)有效對(duì)接，從而取得一定入口優(yōu)勢(shì)。
公司擁有成熟銷售體系、高質(zhì)的渠道資源，與基礎(chǔ)教育、職業(yè)院校、高校等各級(jí)學(xué)校及各級(jí)教育主管部門建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。行業(yè)客戶也傾向于選擇有長(zhǎng)期合作關(guān)系、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定和服務(wù)及時(shí)的供應(yīng)商。在教育數(shù)字化進(jìn)程中，公司可依托雄厚的用戶基礎(chǔ)，快速拓展教育市場(chǎng)。
佳發(fā)智慧考試系列產(chǎn)品面向教育、人事兩大考試業(yè)務(wù)，覆蓋考前、考中、考后全生命周期管理，從考試環(huán)境、考試安全、考試管理到考試模式，四維一體層層把控，保障考試公平公正
通過網(wǎng)上巡查、身份驗(yàn)證、作弊防控、智能安檢門等業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對(duì)考試實(shí)施過程中所涉及到的考點(diǎn)、考場(chǎng)等物理場(chǎng)所、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境、關(guān)鍵人員、關(guān)鍵環(huán)節(jié)組成的綜合體進(jìn)行整體監(jiān)管；其中：
智能安檢門在考生入場(chǎng)時(shí)會(huì)自動(dòng)對(duì)考生進(jìn)行精準(zhǔn)檢測(cè)，在違禁品的檢測(cè)基礎(chǔ)上，增加對(duì)手機(jī)等電子產(chǎn)品的重點(diǎn)檢測(cè)，做到檢得準(zhǔn)、檢得全，同時(shí)安檢門系統(tǒng)通過外置攝像頭可以進(jìn)行全流程監(jiān)控，覆蓋面積達(dá)到整個(gè)安檢門入口，考生通過速度快、效率高。通過安檢門的所有考生信息也匯總到綜合考務(wù)系統(tǒng)上，在整個(gè)數(shù)據(jù)面板上進(jìn)行集中呈現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)可視化、數(shù)智化、即時(shí)化，所有監(jiān)控信息都定時(shí)歸檔，組成視頻集，提供溯源查證。
維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、實(shí)施具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和自主品牌的教育數(shù)智化產(chǎn)品并為用戶提供相關(guān)服務(wù)，產(chǎn)品的主要終端用戶為各級(jí)教育管理機(jī)構(gòu)和學(xué)校，產(chǎn)品主要涵蓋智慧考試、智慧教育兩大系列。公司產(chǎn)品，依托AI人工智能、機(jī)器視覺、大數(shù)據(jù)分析等先進(jìn)技術(shù)，從教、學(xué)、管、練、評(píng)、考、研等多個(gè)方面有效提高學(xué)校教學(xué)和教學(xué)管理質(zhì)量和效率。我們預(yù)計(jì)公司23-25年EPS分別為0.37、0.50、0.69元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE為52、39、28x。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下行風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；疫情反復(fù)影響項(xiàng)目交付；政策施行不及預(yù)期；毛利率隨業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，民生證券呂偉研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為30.05%，其預(yù)測(cè)2023年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利2.03億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為37.98。

最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)3家，增持評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為19.93。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，佳發(fā)教育（300559）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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