【天天新視野】內需推動三季度經濟恢復向好 四季度有望繼續提速

國家統計局24日公布了三季度經濟數據。三季度GDP同比增長3.9%，明顯好于二季度，呈現恢復向好態勢。

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分析人士表示，三季度中國經濟頂住了疫情反復、高溫限電、地產低迷等因素拖累，總體仍運行在合理區間。展望四季度，隨著穩經濟一攬子政策和接續政策持續落地顯效，經濟增速將較三季度更為好轉。

內需推動三季度經濟恢復向好

國家統計局數據顯示，初步核算，前三季度GDP同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。分季度看，一季度GDP同比增長4.8%，二季度增長0.4%，三季度增長3.9%。

中泰證券研究所政策組負責人楊暢表示，面對上半年部分城市靜態管理、下半年疫情多發散發的情況，經濟仍然表現出較強韌性。三季度GDP增速較二季度加快3.5個百分點，進入修復通道。

拉動經濟的“三駕馬車”中，消費在三季度整體呈好轉趨勢，貢獻進一步加大。國家統計局數據顯示，三季度最終消費支出對經濟增長貢獻率為52.4%，拉動GDP增長2.1個百分點。而二季度受疫情沖擊影響，最終消費支出向下拉動當季經濟0.9個百分點。

投資對經濟增長的關鍵作用持續增強。三季度資本形成總額對經濟增長貢獻率為20.2%，拉動GDP增長0.8個百分點。二季度時，資本形成總額拉動當季經濟增長0.3個百分點。

面對復雜嚴峻的國際環境，外貿在三季度呈現較強韌性，繼續為穩定宏觀經濟大盤作出積極貢獻。三季度貨物和服務凈出口對經濟增長貢獻率為27.4%，拉動GDP增長1.1個百分點，與二季度時對GDP增速的貢獻持平。

“總體來說，三季度受疫情反復、高溫限電、地產低迷等因素拖累，經濟運行在合理區間下沿。但隨著穩經濟一攬子政策和接續政策不斷發力，內需推動經濟保持恢復向好態勢。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示。

四季度經濟增速將較三季度更為好轉

展望四季度，分析人士表示，全球經濟放緩將會抑制經濟動能，但穩經濟政策作用繼續發揮，經濟增速會較三季度更為好轉。

楊暢表示，內生動力有望驅動四季度經濟增長向潛在增速回歸，四季度GDP增速或將錄得全年高點。綜合來看，全年GDP有望落在3.5%-4%的區間范圍內。

溫彬認為，從不利因素看，四季度中國經濟面臨的最大挑戰是全球經濟降溫導致的出口增速放緩。但從有利因素看，預計內需將會延續恢復態勢。

“一是基建投資將繼續發揮托底作用。近期出臺的一系列穩經濟接續政策仍把基建投資作為重點，再加上四季度可能提前發行一部分明年專項債，基建將繼續保持較快增長。二是房地產市場有望弱企穩。近期政策正從需求端和供給端雙向發力，特別是政策性銀行保交樓專項借款的推出，推動竣工速度明顯加快，這將有助于穩定市場信心。”溫彬稱，他預計四季度經濟運行會略好于三季度。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，雖然三季度經濟回升明顯，但距離常態增長水平還有一定差距。而四季度GDP增速有望達到4.5%至5.0%，進一步向常態增長水平靠攏。“四季度宏觀政策將保持穩增長取向，但會更加注重內外平衡，貨幣政策降息降準的可能性下降，以支持基建投資提速為代表的財政政策在引領經濟回升過程中將發揮更加重要的作用。”他表示。

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