年內67家基金公司自購金額超20億元，基金經理“自掏腰包”

今年以來，基金公司自購的話題一直為業內所“津津樂道”。Wind數據顯示，年內公募基金自購金額已超過20億元。

進一步來看，截至5月11日，今年共有67家基金公司實施自購，涉及131只產品，其中16家基金公司自購3次以上。在實施自購的基金公司中，10家基金公司的自購金額超過5000萬元，南方基金自購金額最高，超過2.3億元。

不過，基金公司顯然也并非抄底能手。從基金公司自購收益來看，截至5月10日，Wind數據顯示，基金公司自購明細數據的131只自購基金中，區間收益率為負的就有79只，甚至還有4只區間收益率超過-20%。

事實上，由于年內基金回撤幅度較大，部分基金經理不僅通過年報、季報或其他形式對投資人表示歉意，也還有不少“自掏腰包”自購旗下基金。

例如，景順長城基金股票投資部執行總監楊銳文致歉基金持有人，深刻剖析今年以來的投資和心路歷程。 楊銳文強調，除了必要的生活費用，已幾乎滿倉他自己管理的基金，同時，他表示自己的父母也幾乎把所有儲蓄都投入在自己所管的基金里。

楊銳文認為，大部分投資者的基金投資回報并不理想，一個重要原因是絕大部分投資者并沒有以長期心態對待基金投資，“往往是看了隔壁老王賺錢了就跟風買入”，這種羊群效應往往導致很多基民在高位上車。

此外，私募基金也頻頻祭出大手筆。近期，基金經理董承非豪擲4000萬元認購旗下睿郡承非系列新基金。那么，業內踴躍自購過后，其實際“成績”又如何呢?

基金經理自購短期收益并不樂觀

今年以來，公募基金自購金額已超過20億元。Wind數據顯示，截至5月11日，今年共有67家基金公司實施自購，涉及131只產品，其中16家基金公司自購3次以上。

在實施自購的基金公司中，10家基金公司的自購金額超過5000萬元，南方基金自購金額最高，超過2.3億元。

業內人士認為，基金公司的自購有利于提振基民的信心。其背后傳達出的信號就是希望弱化市場的短期沖擊，看好A股中長期走勢，引導基民理性投資

不過，基金公司顯然也并非抄底能手。

僅從基金公司自購的“成績單”上看，截至5月10日，Wind數據顯示，基金公司自購明細數據的131只自購基金中，區間收益率為負的就有79只，甚至還有4只區間收益率超過-20%。

相較而言，在區間收益率為正的43只自購基金中區間漲幅超過1%的也僅有5只，漲幅超過5%的甚至沒有1只，僅有銀華中證光伏產業聯接A區間收益率為4.9%。

此外，從基金經理“自掏腰包”自購旗下基金的成績上看，也可謂不盡如人意。

例如，2022年3月1日，前海開源基金曾公告稱，基金經理崔宸龍近期已出資申購其管理的前海開源公用事業、前海開源新興產業混合、前海開源新經濟混合各50萬元，合計150萬元，且持有期不少于1年。

對于自購的原因，崔宸龍彼時稱，一方面是考慮到基金打開了限購，另一方面的主要因素是考慮近期新能源板塊回調較多，但行業基本面情況優異，短期市場走勢與板塊基本面背離較大，因此當前或是較好的中長期布局機遇。

此前，崔宸龍就坦言，其自購也虧了不少錢，但是不會賣的，并選擇在這個位置上堅定持有。他也提醒投資者不要用短期的錢去買基金。在崔宸龍看來，因為基金的波動比較大，如果投資者后面要用錢就必須賣掉，從而造成不必要的損失。

近期，崔宸龍還在直播路演時表示，這種短期的波動確實給大家心理上造成了很大的壓力。“但我在這里還是希望各位投資者能夠更加理性，以更加平和的心態去看待新能源投資或者說浮虧。”

他還表示，在回撤比較大后這種偏低的位置做，持有得久一點，如果不出極端情況的話回報率應該還是可以的。

逆市入場信號乍現

在基金圈中卻有這一句流傳已久的金句叫：“基金好做不好發，好發不好做”。

也就是說，人人追著搶著買的時候，發行的新基金不一定好做，反而是見頂信號;而當基金沒人買的時候，這時發行的新基金收益卻往往更好。

因而，從某種角度來看，最悲觀的時刻正是買進的最佳時機，最樂觀的時刻正是賣出的最佳時機。基金發行“冰點期”正是“市場底部區間”的一個信號。

一方面，當前基金發行市場仍處于低迷狀態。剛剛過去的4月，新基金成立數量、份額繼續下滑。Wind數據顯示，4月共有94只新基金成立，較3月的175只減少46%;發行份額835.12億份，較3月的1212.42億份減少31%。

不過，單只基金的平均發行份額相比3月的6.93億份有所提升，為8.88億份。今年以來，基金發行份額不足3700億份。

另一方面，Wind數據統計，截至5月10日，年內共有4只中長期純債型基金、2只偏債混合型基金、2只偏股混合型基金以及3只被動指數型基金發行失敗，所屬基金公司涵蓋了寶盈、德邦、同泰、創金合信、富國、平安等10家機構。不過，這一水平與去年同期保持一致，均為11只，略高于2020年同期的8只。

業內人士表示，基金發行市場持續低迷一方面是受到市場回調影響，投資者風險偏好更加謹慎，觀望心態明顯;另一方面，新基金申購資金很多來源于贖回老基金，市場走低導致老基金被套，也影響了申購資金供給。

不過，從滬深300指數近5年的估值來看，當前市盈率在12倍左右，處于歷史機會值附近，亦處在近5年的底部區域。從中證500指數近5年的估值來看，當前市盈率在19倍左右，已經大幅低于歷史機會值，和2019年1月份的低點幾乎持平。

以此前的一次基金發行遇冷的時間點2020年3月為例，彼時受疫情沖擊、全球股市共振下跌，當月基金平均募集規模僅有8.82億元，創當年新低。

Wind數據顯示，在此期間成立的主動權益類基金共有47只，這些基金成立以來至2022年2月28日平均收益為40.44%，其中有15只基金收益率超過50%;成立后滿1年的平均收益為42.21%。

同期上證指數僅上漲20%、滬深300上漲16%。也就是說，如果在當時能夠克服“追漲殺跌”的非理性行為，在新基金發行低谷時認購新發基金并持有一年以上，大部分都能收獲不錯的投資回報。

正所謂“風險是漲出來的，機會是跌出來的”。針對近期市場的持續調整，不少基金公司認為是受多重不利因素對情緒面的影響，進一步而言，市場波動變化屬于正常現象，只要沒有大規模和系統性問題，投資者都不必過度悲觀。相反，短期快速下跌往往是布局時機。

此外，在持續調整背景下，近期，還有來自萬家、中庚、西部等基金公司旗下的多只基金恢復大額申購(含轉換轉入、定期定額投資)業務，其中包括今年以來主動權益基金業績榜排名前三位的產品。

業內人士表示，此前基金公司和基金經理踴躍自購旗下基金和近期部分基金放開大額申購限制，顯示出業內對市場的長期信心。此外，基金一季報中也傳達出基金經理們對資本市場的長期積極態度，不少一季報中認為部分行業和公司估值都已接近歷史底部。

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