每日速遞：天齊鋰業(yè)回復(fù)深交所關(guān)注函，說(shuō)明“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃合理性

（原標(biāo)題：天齊鋰業(yè)回復(fù)深交所關(guān)注函，說(shuō)明“0元購(gòu)”員工持股計(jì)劃合理性）

(資料圖)

9月16日晚間，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）公告回復(fù)深交所關(guān)注函，說(shuō)明業(yè)績(jī)考核指標(biāo)和0元/股受讓價(jià)格的合理性。

天齊鋰業(yè)表示，公司本次實(shí)施員工持股計(jì)劃以0元/股受讓回購(gòu)股份，有助于公司推動(dòng)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略落地，并能有效吸引、留住以及激勵(lì)優(yōu)秀人才，符合公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，受讓價(jià)格具有合理性。

天齊鋰業(yè)強(qiáng)調(diào)，本次員工持股計(jì)劃為公司未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的人才保障，有利于公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，不存在變相向相關(guān)方輸送利益的情形，有利于維護(hù)上市公司利益，不存在損害上市公司及全體股東利益的情形。

不過(guò)業(yè)內(nèi)人士在接受紅星資本局采訪時(shí)認(rèn)為，天齊鋰業(yè)作為資源型上市公司，應(yīng)該以產(chǎn)量或凈利潤(rùn)作為考核指標(biāo)，而非產(chǎn)能。此外，3年內(nèi)達(dá)到9萬(wàn)噸年產(chǎn)能的考核指標(biāo)太寬松了。公司只要在建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)就能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。

↑天齊鋰業(yè)

深交所對(duì)員工持股計(jì)劃下發(fā)關(guān)注函

8月31日，天齊鋰業(yè)披露《2022年度員工持股計(jì)劃（草案）》（以下簡(jiǎn)稱《草案》）《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份方案的公告》。此次員工持股計(jì)劃的股份來(lái)源為公司回購(gòu)上市公司股票，董事會(huì)通過(guò)回購(gòu)股份決議前三十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)為116.88 元/股，此次回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)150元/股。此次員工持股計(jì)劃受讓回購(gòu)股票的價(jià)格為0元/股，公司層面的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為“截止2024年底公司鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到碳酸鋰（當(dāng)量）90000噸”。

根據(jù)《草案》，本次員工持股計(jì)劃以“份”作為認(rèn)購(gòu)單位，每份份額為1.00元，本計(jì)劃持有的份額上限為2億元。參與本次員工持股計(jì)劃的員工包括公司董事、監(jiān)事及高管共計(jì)9人、其他人員不超過(guò)231人。其中9名董監(jiān)高占比為5.37%。

9月9日，深交所下發(fā)關(guān)注函，重點(diǎn)要求說(shuō)明，此次員工持股計(jì)劃公司層面業(yè)績(jī)考核指標(biāo)僅包含產(chǎn)能指標(biāo)的主要考慮，未設(shè)置其他如收入、凈利潤(rùn)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)是否符合公司當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展及業(yè)績(jī)提升要求，公司擬通過(guò)何種方式確保此次員工持股計(jì)劃切實(shí)產(chǎn)生激勵(lì)效果。

要求說(shuō)明此次員工持股計(jì)劃受讓價(jià)格的定價(jià)方法、依據(jù)及其合理性，員工持股計(jì)劃以0元/股受讓回購(gòu)股份是否有利于建立和完善員工與公司的利益共享機(jī)制，是否符合《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中“盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的基本原則，是否有利于提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，是否損害上市公司及中小股東利益。

關(guān)注函也要求公司結(jié)合此次員工持股計(jì)劃參與對(duì)象中的9名董監(jiān)高具體貢獻(xiàn)等，補(bǔ)充說(shuō)明參與對(duì)象選取的方法及其合理性，并說(shuō)明選擇員工持股計(jì)劃而非股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的具體考慮。

天齊鋰業(yè)認(rèn)為產(chǎn)能更能反映實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果

對(duì)于僅采用鋰鹽產(chǎn)能作為業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，而非營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等，天齊鋰業(yè)回復(fù)稱：主要考慮行業(yè)特性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)等因素，為最大程度激發(fā)員工工作積極性，并結(jié)合市場(chǎng)實(shí)踐綜合制定。

“由于產(chǎn)品銷售價(jià)格隨著周期波動(dòng)，公司的收入類或利潤(rùn)類指標(biāo)一定程度上受到市場(chǎng)波動(dòng)的較大影響，即使公司管理團(tuán)隊(duì)和核心業(yè)務(wù)/技術(shù)人員等積極投入生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展等工作，不可控因素仍然較多；相對(duì)而言，產(chǎn)能指標(biāo)不會(huì)直接受到市場(chǎng)變化的影響，無(wú)論在行業(yè)上升期或是下降期，產(chǎn)能的穩(wěn)定提升，可以反映出管理層的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果。”

從目前鋰化工產(chǎn)品的供求關(guān)系來(lái)看，仍然存在供給缺口，中上游的產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期仍是限制行業(yè)發(fā)展的主要因素，因此現(xiàn)階段的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能提升能夠帶來(lái)實(shí)際的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。產(chǎn)能的提升一定程度上也要求了銷量需相應(yīng)的提升，并進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率。

對(duì)于天齊鋰業(yè)的解釋，業(yè)內(nèi)人士向紅星資本局指出，天齊鋰業(yè)作為國(guó)內(nèi)鋰業(yè)龍頭，收入主要來(lái)自銷售鋰礦石與鋰鹽，業(yè)績(jī)與鋰價(jià)行情、產(chǎn)量密切相關(guān)。最近兩年，天齊鋰業(yè)充分受益于鋰價(jià)上行帶來(lái)的行業(yè)紅利。行業(yè)預(yù)計(jì)，年內(nèi)碳酸鋰價(jià)格仍會(huì)維持高位，但隨著資源端不斷釋放，未來(lái)2-3年，鋰價(jià)會(huì)回落到30萬(wàn)元/噸左右。“作為資源型行業(yè)上市公司，產(chǎn)量或凈利潤(rùn)是常見(jiàn)的考核指標(biāo)，營(yíng)業(yè)收入確實(shí)不合適。但天齊鋰業(yè)考核的是產(chǎn)能，不是產(chǎn)量，這是偷換概念。”

紅星資本局注意到，天齊鋰業(yè)在回復(fù)關(guān)注函時(shí)列舉的市場(chǎng)類似案例，三家選取產(chǎn)能/產(chǎn)量指標(biāo)作為考核指標(biāo)的上市公司，實(shí)際選擇的考核指標(biāo)都是產(chǎn)量或凈利潤(rùn)。

↑天齊鋰業(yè)的海外礦山 圖據(jù)官網(wǎng)

0元購(gòu)并不鮮見(jiàn)，但都與關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)掛鉤

對(duì)于員工持股計(jì)劃以 0 元/股受讓回購(gòu)股份，天齊鋰業(yè)表示，該價(jià)格符合規(guī)定和審議程序，符合公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，是在綜合考慮了人才激勵(lì)必要性、員工參與意愿及出資能力、股份鎖定期間存在的行業(yè)周期波動(dòng)及資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)因素的基礎(chǔ)上確定的。

公司員工持股計(jì)劃采用 0 元/股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格符合證監(jiān)會(huì)《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。擬參與對(duì)象多為與公司共同發(fā)展的骨干員工，本計(jì)劃是對(duì)該批員工工作付出和貢獻(xiàn)的肯定和回報(bào)，有利于防止人才流失。同時(shí)，本次員工持股計(jì)劃設(shè)置了36個(gè)月的鎖定期安排，對(duì)公司整體和員工個(gè)人的業(yè)績(jī)進(jìn)行考核，從而實(shí)現(xiàn)激勵(lì)和約束相平衡。

根據(jù)公司制定的薪酬策略，公司在分配總體持有份額時(shí)，采取了向中基層員工傾斜的策略。按照《草案》，公司高級(jí)管理人員持有份額合計(jì)占比約5.37%，剩余部分主要為中基層員工持有份額。9位董監(jiān)高均在公司關(guān)鍵崗位擔(dān)任工作，是公司核心骨干員工，且與公司或控股子公司簽訂勞動(dòng)合同，在本次持股計(jì)劃中的持股份額與其實(shí)際薪酬和崗位情況相匹配。

天齊鋰業(yè)表示，出于完善全面薪酬體系的考慮，本次員工持股計(jì)劃確定個(gè)人授予量時(shí)基于各層級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人授予價(jià)值同時(shí)也是公司對(duì)應(yīng)承擔(dān)的持股成本進(jìn)行核算，不會(huì)因公司股價(jià)或激勵(lì)/持股工具的不同導(dǎo)致公司承擔(dān)差異化的激勵(lì)成本。本次員工持股計(jì)劃的合計(jì)授予價(jià)值為各層級(jí)標(biāo)準(zhǔn)授予價(jià)值的合計(jì)值，持股價(jià)格的高低不會(huì)影響公司所承擔(dān)的激勵(lì)成本，不會(huì)損害上市公司利益及中小股東利益。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，A股累計(jì)有12家上市公司推出員工持股“0元購(gòu)”，其中不乏董監(jiān)高參與，但這些公司都以凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)收增長(zhǎng)率等明確的關(guān)鍵財(cái)務(wù)類數(shù)據(jù)作為公司績(jī)效考核指標(biāo)。

比如比亞迪（002594.SZ）的2022員工持股計(jì)劃，參與對(duì)象包括公司職工代表監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及比亞迪集團(tuán)的中層管理人員、核心骨干員工等，總?cè)藬?shù)不超過(guò)1.2萬(wàn)人。

比亞迪以2022-2024年三個(gè)會(huì)計(jì)年度為業(yè)績(jī)考核年度，每個(gè)會(huì)計(jì)年度考核一次，分三期解鎖。其中要求以前一年年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，2022年增長(zhǎng)率不低于30%， 2023年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于20%， 2024年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于20%。

乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，比亞迪設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)太高，很難實(shí)現(xiàn)。

而天齊鋰業(yè)9萬(wàn)噸的產(chǎn)能考量指標(biāo)并不難實(shí)現(xiàn)。天齊鋰業(yè)在半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司目前鋰化合物及衍生品建成產(chǎn)能為6.88萬(wàn)噸/年，未來(lái)規(guī)劃產(chǎn)能為11.48萬(wàn)噸/年。

目前天齊鋰業(yè)的在建產(chǎn)能有澳洲奎納納4.8萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目、遂寧安居年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目，重慶銅梁2000噸金屬鋰項(xiàng)目處于規(guī)劃建設(shè)階段。“考核指標(biāo)太寬松了，很難不讓人質(zhì)疑是‘送錢’。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

紅星新聞?dòng)浾?吳丹若

責(zé)編 鄧旆光 編輯 楊珒

標(biāo)簽： 員工持股計(jì)劃 天齊鋰業(yè)