重慶水務(wù)（601158）2022年年報(bào)簡(jiǎn)析：增收不增利 天天新視野

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據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期重慶水務(wù)（601158）發(fā)布2022年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中重慶水務(wù)增收不增利。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入77.79億元，同比上升7.26%，歸母凈利潤(rùn)19.09億元，同比下降8.11%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入23.43億元，同比上升20.8%，第四季度歸母凈利潤(rùn)2.24億元，同比上升168.84%。

該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2022年凈利潤(rùn)為盈利21.83億元左右。

以下是詳細(xì)的預(yù)測(cè)信息：

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)一般。其中，毛利率35.73%，同比減13.64%，凈利率24.66%，同比減13.84%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)9.91億元，三費(fèi)占營(yíng)收比12.75%，同比減29.22%，每股凈資產(chǎn)3.56元，同比增3.89%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.56元，同比減1.46%，每股收益0.4元，同比減6.98%。具體財(cái)務(wù)指標(biāo)見下表：

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，在盈利能力方面，主營(yíng)業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位較高，有溢價(jià)權(quán)，營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境好。

進(jìn)一步分析公司近十年以來(lái)的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，長(zhǎng)期來(lái)看盈利能力一般。業(yè)務(wù)體量近5年來(lái)有過中速增長(zhǎng)。利潤(rùn)近5年來(lái)有過萎縮跡象，近年來(lái)開始慢速增長(zhǎng)。其最新盈利預(yù)測(cè)顯示，利潤(rùn)增速會(huì)有所減緩。

分析公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：公司股息率很高。

靠譜分析師觀點(diǎn)：公司未來(lái)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

公司商業(yè)模式常年穩(wěn)定，推薦使用絕對(duì)估值來(lái)預(yù)估公司現(xiàn)值，根據(jù)準(zhǔn)確率較高的分析師（中金公司的蔣昕昊預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為90.6%）的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和我們的估值模型建模，公司合理估值應(yīng)是7.09元，分析師預(yù)測(cè)該公司未來(lái)3年業(yè)績(jī)復(fù)合增速為9.17%。

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