中郵證券：給予華錫有色買入評級-焦點精選

(資料圖片)

中郵證券有限責任公司李帥華,魏欣近期對華錫有色進行研究并發布了研究報告《更名華錫有色，未來大有可為》，本報告對華錫有色給出買入評級，當前股價為17.91元。

華錫有色(600301)
投資要點
事件:6月6日，公司證券簡稱由“南化股份”正式更名為“華錫有色”。
明確公司定位，建立品牌形象。由于公司重大資產重組已實施完畢，主營業務、經營理念、發展戰略發生重大變更，有色金屬采選已成為公司主營業務，且公司名稱已更改為“廣西華錫有色金屬股份有限公司”，更改簡稱有助于體現公司品牌形象，建立統一的形象識別，使公司證券簡稱與公司全稱相匹配。
資源稟賦優秀，未來大有可為。公司資源稟賦優秀，現有高峰、銅坑兩大礦山，保有資源儲量為錫/銻/鋅/鉛/銅24.65/21.93/308.27/30.19/9.39萬噸，其中錫和銻的權益金屬儲量為19.07和15.30萬噸。探礦權部分，公司共有礦田銅坑礦深部鋅多金屬礦、大廠礦田羊角尖區鋅銅礦、龍口鉛鋅礦、大廠礦田翁羅-貫洞區鋅鉛礦、冷水塘鋅礦5個探礦權，未來仍有進一步增儲空間。
投資建議：公司作為廣西唯一的國有有色金屬行業上市公司，平臺優勢顯著，我們維持公司買入評級，以6月5日收盤價為基準，2023-2025年對應PE分別為18.10/14.79/12.63倍。
風險提示：
金屬價格波動風險；安全事故風險；政策超預期風險等。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，華福證券王保慶研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為76.14%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利5.96億，根據現價換算的預測PE為19.91。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為20.12。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，華錫有色（600301）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率。該股好公司指標2.5星，好價格指標1星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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