ETF周報 | 做空賺翻！KOLD周漲16.45%；高盛警告美股或暴跌超20%

（原標(biāo)題：ETF周報 | 做空賺翻！KOLD周漲16.45%；高盛警告美股或暴跌超20%）

編者按：聯(lián)儲7月加息板上釘釘，三倍做空20年期以上美國國債ETF周漲11.26%；小非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，交易員下注恐慌指數(shù)，UVXY周漲6.33%；沙特俄羅斯齊減產(chǎn)，油價需求復(fù)蘇，做多原油ETF本周大漲。

1、本周美股ETF漲幅榜

(資料圖片僅供參考)

本周美股三大股指集體收跌。其中，道瓊斯指數(shù)本周跌1.95%，報33734.88點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)本周跌0.13%，報13660.72點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)本周跌0.29%，報4398.95點(diǎn)。

繼周四公布的“小非農(nóng)”、ADP私營領(lǐng)域就業(yè)暴增近50萬人，較經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期翻倍的“非常非常強(qiáng)勁數(shù)據(jù)”之后，美國6月非農(nóng)就業(yè)報告卻令人“大跌眼鏡”，新增就業(yè)20.9萬遠(yuǎn)遜預(yù)期的24萬人，4月和5月數(shù)據(jù)共下修11萬人，均顯示火熱的勞動力市場正在加息壓力之下降溫。

華爾街分析師的共識預(yù)期是：盡管非農(nóng)就業(yè)看上去不佳，美聯(lián)儲在7月26日宣布加息25個基點(diǎn)仍屬于“板上釘釘”，不會像一些人期望的那樣“延長6月開始的暫停加息之路”。

從美股ETF漲幅榜來看，本周由于非農(nóng)數(shù)據(jù)擾動市場，美債價格持續(xù)走低，做空美債相關(guān)的ETF漲幅居前。三倍做空20年期以上美國國債ETF $TMV ，UltraPro20年以上美國國債ETF $TTT ，兩倍做空20年期以上美國國債ETF $TBT 分別上漲11.29%，11.24%，7.62%。

此外，2倍做空天然氣ETF-ProShares $KOLD 漲超16.45%。7月7日晚間，美國能源信息署（EIA）天然氣報告：截至6月30日當(dāng)周，美國天然氣庫存總量為28770億立方英尺，較此前一周增加720億立方英尺，較去年同期增加5750億立方英尺，同比增幅25.0%，同時較5年均值高3660億立方英尺，增幅14.6%。庫存高企，致使天然氣價格持續(xù)低迷。

2、主要股指ETF表現(xiàn)

指數(shù)ETF方面，本周漲幅居前的為做多恐慌指數(shù)ETF。其中，1.5倍做多恐慌指數(shù)ETF-ProShares $UVXY 本周漲6.33%，3倍做空道瓊斯指數(shù)ProShares$SDOW 漲6.12%，短期期貨恐慌指數(shù)ETF-ProShares $VIXY 漲4.05%，2倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares $DXD 本周漲3.92%。

周四高于預(yù)期的“小非農(nóng)”ADP就業(yè)數(shù)據(jù)喚醒了華爾街沉寂已久的“恐慌指數(shù)”。有交易員押注這只是新一輪動蕩的開始。一位交易員押注芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù) $UVXY 到10月中旬將飆升至45以上，這一水平是該指數(shù)周三收盤價的三倍多。

美銀策略師表示，今年大量涌入科技股的投資者可能因為加息引發(fā)的拋售而措手不及， “乘最后一次加息賣出’的交易將給科技股帶來最大沖擊”。不過該行指出如果人工智能熱潮持續(xù)下去，目前少數(shù)幾支大型科技股存在的“嬰兒泡沫”將在下半年進(jìn)一步擴(kuò)大。

3、能源市場ETF表現(xiàn)

周五，受避險情緒支撐，油價連續(xù)第二周反彈：WTI原油盤中觸及74美元/桶，收盤報73.67美元/桶，為一個月來的高點(diǎn)；布油價格日內(nèi)漲2.3%至78.28美元/桶。國際原油價格自5月以來首次出現(xiàn)連續(xù)一周上漲，市場定價顯示，交易員正在看漲油價。

能源ETF方面，VanEck Vectors石油服務(wù)ETF $OIH 漲6.99%，油氣設(shè)備與服務(wù)ETF-SPDR $XES 漲6.95%，iShares安碩美國石油設(shè)備與服務(wù)ETF $IEZ 漲6.81%。

7月5日，沙特俄羅斯齊減產(chǎn)，沙特將始于7月的自愿新增減產(chǎn)100萬桶/日延長一個月至8月，俄羅斯將8月減少出口石油50萬桶/日，加上此前已經(jīng)宣布的減產(chǎn)，總供應(yīng)削減達(dá)到310萬桶/日，占全球消費(fèi)量的3%左右。非洲的阿爾及利亞也要小幅減產(chǎn)。在沙特宣布減產(chǎn)決定后，其對歐洲和地中海地區(qū)的原油價格大幅上漲。沙特原油價格上漲正促使大西洋盆地的煉油廠尋求替代方案，導(dǎo)致挪威北海原油價格飆升。

拜登政府7月7日宣布，將為戰(zhàn)略石油儲備再購買600萬桶原油，同時繼續(xù)緩慢補(bǔ)充應(yīng)急儲備，美國計劃在10月和11月購買石油。總的來說，美國政府今年預(yù)計將購買大約1200萬桶原油。

歐佩克對2024年的預(yù)測可能會低于其今年預(yù)期的235萬桶/日增長率，即2.4%。即便如此，它仍將遠(yuǎn)高于過去十年(大流行年份除外)的年平均水平，并高于國際能源署的預(yù)測。石油需求增長表明市場可能走強(qiáng)，并構(gòu)成歐佩克及其盟友(即歐佩克+)政策決策背景的一部分。

4、一周市場觀點(diǎn)

上半年漲勢過猛？華爾街大多頭亞德尼警告：當(dāng)心“融漲”！

華爾街長期多頭亞德尼周一在一份報告中表示，雖然一度持懷疑態(tài)度的投資者越來越看好股市，但美聯(lián)儲繼續(xù)向市場發(fā)出鷹派信號， 這是一種令人不安的動態(tài)，如果股市繼續(xù)走高，最終可能導(dǎo)致“融漲”（melt-up），市場可能發(fā)生崩潰。

亞德尼說：“現(xiàn)在剛到年中！標(biāo)普500指數(shù)比其200日移動均線高出11%。它應(yīng)該在當(dāng)前的水平上發(fā)現(xiàn)一些阻力，這與看漲通道的上界一致。如果它飆升得更高，發(fā)生融漲的可能性就更大了。”

格蘭瑟姆：股市和房地產(chǎn)“超級泡沫”終將破裂

著名投資者杰里米·格蘭瑟姆表示，股票、房地產(chǎn)和大宗商品的“超級泡沫”最終會破裂，但人工智能熱潮可能會讓股市再維持幾個季度，將其不可避免的崩潰再推遲幾個月。格蘭瑟姆的基金管理公司押注于廉價資產(chǎn)，并押注于一些昂貴的成長型股票。

瑞銀：美股下半年面臨多重風(fēng)險，或現(xiàn)螺旋式下跌

據(jù)投行瑞銀觀點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)大幅反彈的勢頭可能不會持續(xù)太久。在周一的一份分析報告中，瑞銀策略師警告稱，美股在2023年下半年面臨一系列風(fēng)險，會導(dǎo)致股市螺旋式下跌。該行認(rèn)為經(jīng)濟(jì)面臨的威脅依然存在，可能會使股票定價與“經(jīng)濟(jì)增長放緩和通脹加劇”相矛盾。

高盛：美股或因潛在“經(jīng)濟(jì)衰退”暴跌超20%

自標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)去年10月中旬觸底以來，股市一直在上漲，漲幅超過25%，但高盛認(rèn)為，現(xiàn)在是投資者對沖其投資組合未來虧損的好時機(jī)，該行建議投資者做好準(zhǔn)備，未來幾個月股市可能因潛在的經(jīng)濟(jì)衰退而遭受超20%的跌幅，標(biāo)普500將跌至3400點(diǎn)。

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