房企融資呈現(xiàn)邊際回暖 非銀融資總額降幅有所收窄

近日，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布房企6月份及上半年融資情況。從數(shù)據(jù)看，6月份房企融資呈現(xiàn)邊際回暖跡象。上半年房企非銀融資總額雖然同比下降，但降幅已經(jīng)有所收窄。受信貸環(huán)境相對(duì)寬松、高成本海外債規(guī)模下降等多重因素影響，行業(yè)平均融資成本下降明顯。

6月融資規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)

中信建投證券研報(bào)顯示，6月份，房企債券融資總額為641億元，環(huán)比上升40.4%。其中，境內(nèi)債發(fā)行規(guī)模為552.1億元，環(huán)比上升52.7%。6月份，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品成立96個(gè)，募集資金額合計(jì)121.79億元，環(huán)比上升13.7%。

克而瑞研究中心認(rèn)為，房企6月份融資規(guī)模大幅增長(zhǎng)，一方面是由于房企融資政策邊際改善，前期積壓的融資需求集中釋放;另一方面是因?yàn)橄掳肽攴科蟮狡趥痤~較大，存在較強(qiáng)的“借新還舊”意愿。

對(duì)于房地產(chǎn)信托融資邊際回暖，用益信托網(wǎng)認(rèn)為，這主要和證券市場(chǎng)行情回暖、標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅增加有關(guān)。

中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)非銀類融資約4826億元，同比下降57%，與2021年下半年相比下降26%。其中，房企上半年信用債融資金額為2518億元，同比下降24.2%，但環(huán)比上升16.2%，占總?cè)谫Y規(guī)模的52.2%。

中指研究院表示，截至2022年6月30日，房企債券一年內(nèi)到期余額為9723.7億元，其中信用債占比為62.3%。今年以來，房企信用債融資受到政策支持，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)中有升，未來優(yōu)質(zhì)房企有望獲得更多發(fā)行機(jī)會(huì)。

融資利率明顯降低

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)平均融資利率為4.13%，同比減少1.52個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)平均融資成本下降明顯。

從房企近期披露的融資利率看，多數(shù)公司融資利率較低。

電子城近日披露的2022年度第二期超短期融資券發(fā)行情況公告顯示，公司于7月7日至8日發(fā)行了2022年度第二期超短期融資券，期限為260天，起息日為2022年7月11日，兌付日為2023年3月28日，實(shí)際發(fā)行總額為5.5億元，發(fā)行利率為3.04%。

部分房企融資利率在2%左右。以招商蛇口為例，2022年6月30日，公司成功發(fā)行2022年度第三期超短期融資券，期限為150天，起息日為2022年7月1日，兌付日為2022年11月28日，實(shí)際發(fā)行總額為12.9億元，發(fā)行利率為2%。

一些房企近期融資利率低于2021年平均水平。濱江集團(tuán)近日披露的2022年度第二期短期融資券發(fā)行結(jié)果公告顯示，期限為365天，實(shí)際發(fā)行總額為9.7億元，發(fā)行利率為3.9%，起息日為2022年7月5日，兌付日為2023年7月5日。根據(jù)濱江集團(tuán)公告，公司2021年平均融資利率為4.9%，2020年為5.2%，2019年為5.6%。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，當(dāng)前，房企宜利用融資窗口期，全力保障債務(wù)如約償還，避免違約情況出現(xiàn);更重要的還是應(yīng)注重銷售及回款，培養(yǎng)現(xiàn)金流自生增長(zhǎng)的能力。

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