天天時訊：可轉債發(fā)行規(guī)模超千億元

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2022年以來，可轉債市場不斷壯大。Wind數據顯示，以發(fā)行公告日作為統計標準，截至7月27日記者發(fā)稿，年內已有73家上市公司發(fā)行可轉債，發(fā)行規(guī)模合計為1252.88億元。此外，7月以來，還有9家上市公司發(fā)布可轉債發(fā)行預案，其中，中旗新材可轉債發(fā)行預案獲股東大會通過，其余則仍處于董事會預案階段。

7月28日，永22轉債將開啟網上發(fā)行，這也是7月以來進行網上發(fā)行的第15只可轉債。其對應正股永冠新材此前發(fā)布公告顯示，擬發(fā)行可轉債募集資金總額為人民幣77000.00萬元，發(fā)行數量為770萬張。

據Wind數據統計，截至27日，A股市場可轉債總存量已達7756.86億元，較年初增長750.99億元；其中，上交所總存量5333.75億元，較年初增長719.36億元，深交所總存量2423.11億元，較年初增長31.63億元。

此外，最新數據顯示，公募基金持有可轉債總市值在二季度明顯上升。Wind數據顯示，截至今年二季度末，公募基金持有可轉債市值為2781.32億元，較一季度末的2548.47億元環(huán)比增長9.14%；可轉債占債券投資市值比也從一季度的1.84%上升至二季度的1.95%。

德邦證券研報表示，公募基金可轉債持倉市值重回增長趨勢，持倉占比企穩(wěn)，可轉債于公募基金的資產權重上升。長期來看，公募基金持倉轉債市值呈現穩(wěn)定的上升趨勢，一方面是因為可轉債市場的擴容，另一方面，公募基金持倉占比震蕩上升，公募基金在轉債上的定價話語權增強。

實際上，公募持倉市值的提升或與今年6月下旬以來轉債估值的明顯提升有關。從市場表現來看，今年以來，可轉債市場持續(xù)震蕩，二季度表現強勢。今年一季度、二季度內，中證可轉換債券指數分別下跌8.36%、上漲4.68%。截至27日收盤，中證可轉換債券指數收漲0.45%，7月以來上漲0.69%。

隨著可轉債市場的不斷壯大，過度投機、炒作個券的現象逐漸顯現，相關監(jiān)管機制也不斷完善。為規(guī)范上市公司可轉換公司債券交易行為，保護投資者合法權益，維護市場秩序和社會公共利益，6月17日，滬深交易所就可轉債交易實施細則公開征求意見，包括設置漲跌幅限制、增加異常波動和嚴重異常波動標準、新增異常交易行為類型等，目的是防止可轉債市場過度投機炒作。7月1日，滬深交易所就可轉債相關指引公開征求意見，進一步完善可轉債上市與掛牌、轉股、贖回、回售等業(yè)務流程和信息披露要求。

此前的7月21日，共有3只上市可轉債由于開盤漲幅較大，觸發(fā)盤中臨時停牌。其中，針對N華銳轉（華銳轉債）交易中少數投資者拉抬價格等異常交易行為，上交所依規(guī)從重采取了自律監(jiān)管措施，對開盤集合競價階段發(fā)生異常交易行為的投資者實施了暫停賬戶交易的監(jiān)管措施；對14：57分復牌后發(fā)生異常交易行為的投資者連續(xù)實施了暫停賬戶交易的監(jiān)管措施。

興業(yè)證券認為，當前轉債整體偏貴，不能簡單認為資金會繼續(xù)快速流入轉債市場。經過上半年的市場后，很多新增資金對轉債的波動特征有了新的認識，轉債提估值或更依賴權益的預期。另外，轉債依然以跟隨權益為主，可重視一些轉債正股替代屬性品種。

標簽： 可轉債市場 公募基金