銀行理財(cái)上半年募資額同比驟降42%

銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模首度被公募基金反超。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模為25.34萬(wàn)億元。同期，公募基金規(guī)模為27.69萬(wàn)億元，規(guī)模超過(guò)銀行理財(cái)。

銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模被反超的背后，是銀行理財(cái)募集資金規(guī)模大幅縮水。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，銀行理財(cái)募集資金27.75萬(wàn)億元，同比驟降42%。

(資料圖片僅供參考)

銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模增長(zhǎng)乏力

今年上半年，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模增長(zhǎng)乏力。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐兜臄?shù)據(jù)顯示，截至6月末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模較2022年末下滑2.31萬(wàn)億元。

銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模的變化主要與募集資金規(guī)模的變化有關(guān)。事實(shí)上，在今年上半年銀行理財(cái)募集資金規(guī)模同比下滑42%的基礎(chǔ)上，2022年上半年銀行理財(cái)募集資金規(guī)模也同比下滑了23%。

對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年上半年募資規(guī)模增速放緩，與2022年銀行理財(cái)市場(chǎng)正式凈值化以及破凈潮有關(guān)，整體看，近兩年銀行理財(cái)市場(chǎng)還處于深度轉(zhuǎn)型發(fā)展的過(guò)渡期。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，募資規(guī)模下滑與銀行理財(cái)陷入規(guī)模增長(zhǎng)瓶頸有關(guān)。對(duì)此，楊海平表示，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模下滑除短期市場(chǎng)因素外，主要緣于凈值化后銀行理財(cái)不能再剛性兌付，這降低了其在大資管行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

截至2023年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.04億個(gè)，較年初增長(zhǎng)7.24%。而2022年年末投資者數(shù)量較年初增長(zhǎng)18.96%。招聯(lián)首席研究員董希淼對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，投資者數(shù)量雖沒(méi)有陷入增長(zhǎng)瓶頸，但增速肯定沒(méi)有此前快。

公募基金能否成為理財(cái)主流

對(duì)于銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模首度被公募基金反超后，國(guó)聯(lián)基金相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這意味著投資者對(duì)公募基金的運(yùn)作模式的逐漸認(rèn)可。公募基金作為一種由專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)管理的集合型投資工具，為投資者提供了更加多樣和專業(yè)的投資選擇。相較于傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，公募基金具有更高的透明度、靈活性和投資潛力。同時(shí)，公募基金規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，也將有助于提升整個(gè)資本市場(chǎng)的活躍度和穩(wěn)定性，也為投資者提供了更多參與資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

上述國(guó)聯(lián)基金人士進(jìn)一步表示，隨著資管新規(guī)和打破剛兌等政策落地，預(yù)計(jì)公募基金成為居民理財(cái)投資的主流將成為一種趨勢(shì)。但短期看，居民儲(chǔ)蓄回流消費(fèi)相對(duì)有限，疊加銀行存款利率持續(xù)走低，會(huì)導(dǎo)致超額儲(chǔ)蓄流向銀行理財(cái)?shù)母怕噬仙２贿^(guò)，考慮銀行理財(cái)下半年往往發(fā)力沖量，公募基金規(guī)模能否持續(xù)超越銀行理財(cái)還有待觀望。

一家城商行理財(cái)子公司相關(guān)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)仍是居民財(cái)富管理的基本盤，居民對(duì)穩(wěn)健類理財(cái)?shù)男枨笫冀K存在，隨著凈值化理念逐漸被接受，理財(cái)規(guī)模仍會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。

北京一位投資者告訴記者，他并不關(guān)注公募基金和銀行理財(cái)規(guī)模的變化，更關(guān)注哪類機(jī)構(gòu)能夠提供符合預(yù)期的收益率，其中，投資公募基金的目的是獲得更有彈性的收益率，而投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的目的是獲得穩(wěn)健、安全的投資回報(bào)。

銀行理財(cái)如何穩(wěn)存量拓增量

即使存續(xù)規(guī)模不被公募基金反超，不少銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)近幾年也持續(xù)面臨穩(wěn)存量、拓增量的難題。

董希淼認(rèn)為，下調(diào)費(fèi)率是理財(cái)公司應(yīng)對(duì)上述挑戰(zhàn)的策略之一。此外，年初以來(lái)部分理財(cái)機(jī)構(gòu)的策略也可借鑒：一是通過(guò)自有資金購(gòu)買旗下理財(cái)產(chǎn)品，穩(wěn)定投資者信心和預(yù)期；二是探索更多采取攤余成本法及混合法的估值方法，緩解理財(cái)產(chǎn)品凈值大幅波動(dòng)等問(wèn)題；三是在投資策略上，加大配置高股息等紅利資產(chǎn)、定增等另類資產(chǎn)力度，改善過(guò)度依賴債券市場(chǎng)等現(xiàn)狀。

“因此，對(duì)銀行和理財(cái)公司而言，要做好四方面工作。第一，校準(zhǔn)理財(cái)業(yè)務(wù)定位。相比于公募基金，理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)健性更加顯著，相比于各類存款，理財(cái)產(chǎn)品收益性更加突出。第二，提高專業(yè)化能力，使投研能力更好地與市場(chǎng)變化和投資者需求相匹配。第三，做好投資者分層服務(wù)。第四，加強(qiáng)投資者教育。”董希淼說(shuō)道。

楊海平補(bǔ)充道，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)是渠道及客戶基礎(chǔ)，劣勢(shì)是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控、投資等，因此，要針對(duì)性補(bǔ)足短板。同時(shí)，在與公募基金競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也要加強(qiáng)合作。

冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公募基金產(chǎn)品體系非常完整，收益風(fēng)險(xiǎn)特征從低到高全覆蓋，在股債輪漲環(huán)境下，能有效形成產(chǎn)品線的“內(nèi)循環(huán)”，這是其規(guī)模增長(zhǎng)的一大原因。而銀行理財(cái)較為依賴固收類產(chǎn)品，產(chǎn)品體系不完備，因此，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)要沉下心來(lái)，加快投資布局權(quán)益類資產(chǎn)，把產(chǎn)品線豐富起來(lái)。

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