晶澳科技: 關(guān)于晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告 全球新要聞

證券簡(jiǎn)稱(chēng)：晶澳科技              證券代碼：002459

(資料圖片僅供參考)

   關(guān)于晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司

 申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的

       審核問(wèn)詢(xún)函

               之

             回復(fù)報(bào)告

        保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）

  廣東省深圳市福田區(qū)中心三路 8 號(hào)卓越時(shí)代廣場(chǎng)(二期)北座

            二零二三年三月

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                        審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

深圳證券交易所：

  貴所于 2023 年 3 月 7 日下發(fā)的《關(guān)于晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司申請(qǐng)向

不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核問(wèn)詢(xún)函》

                    （審核函〔2023〕120004 號(hào)）

                                      （以

下簡(jiǎn)稱(chēng)“審核問(wèn)詢(xún)函”）已收悉。晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶

澳科技”

   “發(fā)行人”

       “公司”）會(huì)同中信證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中信證券”

“保薦機(jī)構(gòu)”“保薦人”）、北京市金杜律師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)行人律師”）、

立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）和畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)行人會(huì)計(jì)師”

            “會(huì)計(jì)師”）等相關(guān)方，本著勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信的

原則，就審核問(wèn)詢(xún)函所提問(wèn)題逐項(xiàng)認(rèn)真討論、核查與落實(shí)，并逐項(xiàng)進(jìn)行了回復(fù)說(shuō)

明。現(xiàn)將相關(guān)問(wèn)題回復(fù)如下，請(qǐng)予審核。

  說(shuō)明：

  一、如無(wú)特別說(shuō)明，本回復(fù)報(bào)告中使用的簡(jiǎn)稱(chēng)或名稱(chēng)釋義具有與《晶澳太陽(yáng)

能科技股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）》

（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“募集說(shuō)明書(shū)”）中相同的含義。

  二、本回復(fù)報(bào)告中若出現(xiàn)總數(shù)與各分項(xiàng)數(shù)值之和尾數(shù)不符的情況，為四舍五

入原因造成。

  三、本回復(fù)報(bào)告中的字體代表以下含義：

   黑體（不加粗）                   審核問(wèn)詢(xún)函所列問(wèn)題

   宋體（不加粗）           對(duì)審核問(wèn)詢(xún)函所列問(wèn)題的回復(fù)

    楷體（加粗）         對(duì)募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）的修改

   楷體（不加粗）         對(duì)募集說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）的引用

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                                                                         審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

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          問(wèn)題 1

          申報(bào)文件顯示，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品毛利率呈下降趨勢(shì)，主要受原材料硅料

       采購(gòu)單價(jià)和運(yùn)輸成本上升影響，2022 年 11 月起硅料價(jià)格呈下降趨勢(shì)。報(bào)告期各

       期末，發(fā)行人存貨余額分別為 278,039.19 萬(wàn)元、498,787.32 萬(wàn)元、795,698.98

       萬(wàn)元、1,507,835.25 萬(wàn)元，預(yù)付款項(xiàng)賬面價(jià)值分別為 43,122.57 萬(wàn)元、81,056.06

       萬(wàn)元、178,327.28 萬(wàn)元和 333,818.48 萬(wàn)元。

          請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：（1）結(jié)合近期主要原材料的價(jià)格走勢(shì)及公司備貨政策，

       分析最近一期存貨、預(yù)付賬款余額變動(dòng)的合理性；

                            （2）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格及

       毛利率的波動(dòng)情況、技術(shù)更新迭代情況，分析公司各類(lèi)存貨減值計(jì)提是否充分，

       與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異。

          請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露（2）的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

          請(qǐng)保薦人及會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

          回復(fù)：

          一、事實(shí)情況說(shuō)明

          （一）結(jié)合近期主要原材料的價(jià)格走勢(shì)及公司備貨政策，分析最近一期存

       貨、預(yù)付賬款余額變動(dòng)的合理性

                                                                               單位：萬(wàn)元

 項(xiàng)目

            余額           同比變動(dòng)        余額         同比變動(dòng)             余額         同比變動(dòng)          余額

存貨        1,239,118.34    51.40%   818,453.38         56.25%   523,800.16      74.22%   300,657.25

預(yù)付款項(xiàng)       255,110.31     43.06%   178,327.28     120.00%       81,056.06      87.97%    43,122.57

          多晶硅料是公司光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈的主要原材料，公司主要以預(yù)付方式采購(gòu)。

       萬(wàn)元。受公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、多晶硅料價(jià)格上漲等因素影響，2022 年末存貨余

       額和預(yù)付款項(xiàng)余額呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，分別同比增長(zhǎng) 51.40%和 43.06%。

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數(shù)量端使得期末存貨和預(yù)付款項(xiàng)余額增加

  在材料采購(gòu)環(huán)節(jié)，公司主要通過(guò)簽署長(zhǎng)期供貨協(xié)議、支付預(yù)付款項(xiàng)的方式，

以保障硅料穩(wěn)定供應(yīng)。在 2020 年和 2021 年硅料供應(yīng)緊張、價(jià)格上漲階段，公司

提高安全庫(kù)存規(guī)模，適當(dāng)增加硅料采購(gòu)以提前備貨；在 2022 年硅料價(jià)格震蕩和

下降階段，公司降低安全庫(kù)存規(guī)模，適當(dāng)減少硅料備貨。

  在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，公司主要按照“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的訂單式生產(chǎn)模式組織生產(chǎn)和銷(xiāo)售，

同時(shí)對(duì)需求量較大的部分型號(hào)產(chǎn)品進(jìn)行備貨以提高響應(yīng)能力。

  在光伏行業(yè)快速增長(zhǎng)的背景下，下游客戶(hù)需求逐年增長(zhǎng)、公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模

擴(kuò)大。2019 年至 2022 年公司太陽(yáng)能組件產(chǎn)量規(guī)模和對(duì)應(yīng)的硅片、電池片等中間

環(huán)節(jié)產(chǎn)量規(guī)模逐年增加，具體如下：

   業(yè)務(wù)板塊              年份              產(chǎn)量（MW）           同比增幅

  太陽(yáng)能組件

    電池

    硅片

  硅棒/硅錠

  隨著 2019 年以來(lái)公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能和產(chǎn)量規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，公

司對(duì)包括硅料在內(nèi)的主要原材料采購(gòu)規(guī)模同步快速增長(zhǎng)。2019 年度至 2022 年度，

公司硅料采購(gòu)數(shù)量分別為 2.62 萬(wàn)噸、4.05 萬(wàn)噸、5.52 萬(wàn)噸和 8.03 萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)的

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半成品硅棒和硅片產(chǎn)量、以及庫(kù)存商品太陽(yáng)能組件產(chǎn)量規(guī)模也呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。

因此，隨著公司采購(gòu)和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，使得存貨和預(yù)付款項(xiàng)余額在報(bào)告期各期

末呈增加趨勢(shì)。

加

    近年來(lái)，全球光伏新增裝機(jī)快速增長(zhǎng)，需求強(qiáng)勁，硅料產(chǎn)能建設(shè)周期相對(duì)較

長(zhǎng)，擴(kuò)產(chǎn)速度慢于硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)，隨著下游產(chǎn)能快速擴(kuò)張，硅料呈現(xiàn)

供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格快速上漲。

數(shù)據(jù)來(lái)源：PV InfoLink

    根據(jù) PV InfoLink 數(shù)據(jù)，硅料價(jià)格在 2020 年中有所震蕩，此后自 2021 年開(kāi)

始快速上漲，并在 2021 年下半年和 2022 年保持在較高水平，2019 年度至 2022

年度，PV InfoLink 硅料全年均價(jià)分別為 76 元/千克、76 元/千克、185 元/千克和

產(chǎn)能的釋放一定程度上緩解了硅料供需緊張的局面，根據(jù) PV InfoLink 數(shù)據(jù)，截

至 2022 年末的硅料價(jià)格為 240 元/千克。2023 年 2 月，受需求回升、硅片廠硅料

庫(kù)存快速消耗等因素影響，硅料價(jià)格較春節(jié)前有所反彈。

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  總體來(lái)看，硅料價(jià)格在 2022 年度總體呈上行趨勢(shì)，使得公司 2022 年末的原

材料、硅棒和硅片等半成品，以及庫(kù)存商品太陽(yáng)能組件的結(jié)轉(zhuǎn)成本均有所增加。

  綜上，受公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大、硅料價(jià)格上漲以及公司通過(guò)預(yù)付方式保障硅料

穩(wěn)定供應(yīng)等因素影響，在數(shù)量端和價(jià)格端使得公司 2022 年末存貨余額和預(yù)付款

項(xiàng)余額呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

 公司名稱(chēng)      2022 年          2021 年          2020 年          2019 年

 隆基綠能           未披露                 5.06            4.62            4.40

 天合光能           未披露                 3.84            3.88            3.50

 晶科能源           未披露                 3.25            4.18            4.62

 東方日升           未披露                 7.66            8.58            7.96

  均值                   -            4.95            5.32            5.12

 晶澳科技               6.26            5.45            5.57            6.13

注：存貨周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)成本/[（期初存貨+期末存貨）／2]

數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告

  如上表所示，受硅料供應(yīng)緊張以及全球海運(yùn)和國(guó)內(nèi)貨運(yùn)運(yùn)力緊張和運(yùn)輸周期

延長(zhǎng)等因素影響，公司加強(qiáng)備貨，導(dǎo)致 2020 年和 2021 年公司存貨周轉(zhuǎn)率略有下

降，但仍高于可比公司均值，顯示公司優(yōu)秀的庫(kù)存管理能力。2022 年，隨著公

司營(yíng)業(yè)收入大幅提升以及庫(kù)存進(jìn)一步精益化管理，公司存貨周轉(zhuǎn)率有所提升?？?/p>

體來(lái)看，公司存貨余額變動(dòng)與原材料價(jià)格、生產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)相匹配，具備合理性。

 公司名稱(chēng)      2022 年          2021 年          2020 年          2019 年

 隆基綠能           未披露              24.32          28.22           42.97

 天合光能           未披露              19.12          28.16           28.52

 晶科能源           未披露              22.83          15.76           15.52

 東方日升           未披露              30.09          33.92           39.35

  均值                   -         24.09          26.51           31.59

 晶澳科技           28.70            27.19          34.82           38.17

注：預(yù)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/[（期初預(yù)付款項(xiàng)+期末預(yù)付款項(xiàng)）／2]

數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告

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       受硅料供應(yīng)緊張和硅料價(jià)格上漲的影響，行業(yè)內(nèi)主要以預(yù)付方式采購(gòu)硅料，

 使得公司及可比公司 2020 年和 2021 年預(yù)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率有所下降，但公司預(yù)付款

 項(xiàng)周轉(zhuǎn)率仍高于可比公司均值。2022 年，公司逐步減少硅料的提前備貨，使得

 預(yù)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率有所回升?？傮w來(lái)看，公司預(yù)付款項(xiàng)余額變動(dòng)與原材料價(jià)格、生

 產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)相匹配，具備合理性。

       （二）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格及毛利率的波動(dòng)情況、技術(shù)更新迭代情況，

 分析公司各類(lèi)存貨減值計(jì)提是否充分，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異

                                                                      單位：萬(wàn)元

                                存貨跌價(jià)準(zhǔn)備或合

            項(xiàng)目   賬面余額           同履約成本減值準(zhǔn)                賬面價(jià)值          計(jì)提比例

                                   備

       原材料        339,749.47                6,609.49    333,139.98     1.95%

       庫(kù)存商品       521,361.43               25,118.86    496,242.57     4.82%

年末     物資采購(gòu)        42,762.33                       -     42,762.33         -

       委托加工物資       1,249.21                       -      1,249.21         -

       半成品        238,351.28               16,459.35    221,891.93     6.91%

       其他                   -                      -              -        -

       合計(jì)        1,239,118.34              48,187.70   1,190,930.64    3.89%

                                存貨跌價(jià)準(zhǔn)備或合

            項(xiàng)目   賬面余額           同履約成本減值準(zhǔn)                賬面價(jià)值          計(jì)提比例

                                   備

       原材料        213,053.75                4,627.99    208,425.76     2.17%

       庫(kù)存商品       365,621.64                8,821.08    356,800.57     2.41%

年末     物資采購(gòu)        44,341.98                       -     44,341.98         -

       委托加工物資       3,978.20                       -      3,978.20         -

       半成品        132,046.20                9,305.33    122,740.87     7.05%

       其他                   -                      -              -        -

       合計(jì)         818,453.38               22,754.40    795,698.98     2.78%

                                存貨跌價(jià)準(zhǔn)備或合

年末                                 備

       原材料        177,301.52                3,357.01    173,944.51     1.89%

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       庫(kù)存商品      163,445.04              13,271.51   150,173.53    8.12%

       發(fā)出商品       63,850.16                      -    63,850.16         -

       物資采購(gòu)       10,103.01                      -    10,103.01         -

       委托加工物資      3,743.38                      -     3,743.38         -

       半成品       105,357.04               8,384.32    96,972.72    7.96%

       其他                 -                      -            -         -

       合計(jì)        523,800.16              25,012.84   498,787.32    4.78%

                              存貨跌價(jià)準(zhǔn)備或合

            項(xiàng)目   賬面余額         同履約成本減值準(zhǔn)               賬面價(jià)值         計(jì)提比例

                                 備

       原材料        83,645.50               7,920.80    75,724.70    9.47%

       庫(kù)存商品      109,388.82              11,549.21    97,839.62    10.56%

年末     物資采購(gòu)        6,631.13                      -     6,631.13         -

       委托加工物資       311.01                       -      311.01          -

       半成品        58,214.22               3,148.05    55,066.17    5.41%

       其他            61.60                       -       61.60          -

       合計(jì)        300,657.25              22,618.06   278,039.19    7.52%

 等因素，按照存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。產(chǎn)成品、庫(kù)

 存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，

 以該存貨的估計(jì)售價(jià)減去估計(jì)的銷(xiāo)售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額，確定其可變現(xiàn)凈

 值；需要經(jīng)過(guò)加工的材料存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，以所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估

 計(jì)售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本、估計(jì)的銷(xiāo)售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額，

 確定其可變現(xiàn)凈值；為執(zhí)行銷(xiāo)售合同或者勞務(wù)合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值

 以合同價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算，若持有存貨的數(shù)量多于銷(xiāo)售合同訂購(gòu)數(shù)量的，超出部分

 的存貨的可變現(xiàn)凈值以一般銷(xiāo)售價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算。期末存貨項(xiàng)目的可變現(xiàn)凈值以

 資產(chǎn)負(fù)債表日市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定。

       報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品價(jià)格及毛利率波動(dòng)情況、技術(shù)更新迭代情況對(duì)公司存貨

 跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況的影響如下：

        晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                           審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

          項(xiàng)目            2022 年                2021 年          2020 年          2019 年

太陽(yáng)能組件業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）           7,034,458.33          3,946,046.62    2,402,770.36    1,943,427.70

成本合計(jì)（萬(wàn)元）                6,027,755.49          3,387,754.36    2,016,097.35    1,534,901.57

銷(xiāo)量（MW）1                   38,105.14             24,069.36       14,797.90       10,257.61

平均單位價(jià)格（元/W）                      1.85                  1.64            1.62            1.89

平均單位成本（元/W）                      1.58                  1.41            1.36            1.50

毛利率 2                       14.31%                14.15%          16.09%          21.02%

毛利率（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本扣除運(yùn)費(fèi)）             20.20%                18.71%          20.08%          21.02%

        注 1：2019 年至 2022 年組件銷(xiāo)量是指不含出售電池和通過(guò)出售電站形成的組件銷(xiāo)量。

        注 2：2019 年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中不含運(yùn)費(fèi)，因此扣除運(yùn)費(fèi)前后毛利率不變。

          產(chǎn)品單價(jià)方面，2020 年至 2022 年，隨著主要原材料硅料價(jià)格的上漲，公司

        逐步上調(diào)太陽(yáng)能組件價(jià)格，單價(jià)呈上漲趨勢(shì)，各類(lèi)存貨可變現(xiàn)凈值也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

          毛利率方面，2020 年，公司自 2020 年 1 月 1 日起執(zhí)行財(cái)政部 2017 年修訂

        的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 14 號(hào)——收入》，運(yùn)輸費(fèi)列支營(yíng)業(yè)成本，因公司境外銷(xiāo)售占

        比較高，導(dǎo)致運(yùn)輸費(fèi)金額較高，如剔除該部分運(yùn)輸費(fèi)，2020 年組件毛利率為

        公司太陽(yáng)能組件毛利率有所下降。2022 年度，硅料價(jià)格的上漲已逐步傳導(dǎo)至太

        陽(yáng)能組件的銷(xiāo)售價(jià)格；此外，2022 年下半年物流運(yùn)輸價(jià)格有所下降，上述因素

        使得 2022 年度太陽(yáng)能組件毛利率有所回升。

          近年來(lái)，光伏行業(yè)向 N 型產(chǎn)品、大尺寸等方向更新迭代。為順應(yīng)客戶(hù)需求

        和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，公司近年來(lái)加大了在 N 型和大尺寸硅片、電池片和組件領(lǐng)域

        的布局，形成了以 182mm 尺寸為主、并涵蓋不同尺寸的產(chǎn)品和技術(shù)路線，并通

        過(guò)新建項(xiàng)目和現(xiàn)有產(chǎn)能技改積極布局 N 型產(chǎn)能。在電池片規(guī)格型號(hào)方面，公司

        近年來(lái)不斷增加 182mm 尺寸電池片的生產(chǎn)能力，順應(yīng)客戶(hù)需求和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，

        公司現(xiàn)階段電池片主要為單晶 182mm 尺寸的電池片，電池工藝類(lèi)型主要為魄秀

        （PERCium）系列，效率處于行業(yè)領(lǐng)先水平。在組件規(guī)格型號(hào)和在手訂單方面，

        公司所生產(chǎn)的主流組件產(chǎn)品為 182mm 多主柵等高功率組件產(chǎn)品。

          公司主要按照“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的訂單式生產(chǎn)模式組織生產(chǎn)和銷(xiāo)售，即以客戶(hù)訂

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                                       審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

單或自持電站建設(shè)需求為依據(jù)組織生產(chǎn)，太陽(yáng)能組件的庫(kù)存商品、發(fā)出商品以及

對(duì)應(yīng)的半成品（硅片、電池片等）具有訂單支撐。截至 2022 年末，公司太陽(yáng)能

組件在手訂單 25.47GW，主要為 182mm 組件產(chǎn)品需求。截至 2022 年末，公司

庫(kù)存商品和發(fā)出商品中的太陽(yáng)能組件合計(jì)規(guī)模 4.3GW，在手訂單對(duì)期末庫(kù)存商

品和發(fā)出商品可實(shí)現(xiàn)良好覆蓋。期后銷(xiāo)售方面，2023 年 1 月和 2 月，公司太陽(yáng)

能組件出貨量 6.7GW，2022 年末的庫(kù)存商品和發(fā)出商品中的太陽(yáng)能組件（合計(jì)

備

      公司存貨庫(kù)齡主要在 6 個(gè)月以?xún)?nèi)，2022 年末的庫(kù)齡情況如下：

                                                                             單位：萬(wàn)元

      項(xiàng)目         0-6 個(gè)月        7-12 個(gè)月          1 年以上            合計(jì)           1 年內(nèi)占比

原材料               318,924.60    10,394.36       10,430.52       339,749.47        96.93%

庫(kù)存商品              502,057.46    17,606.60        1,697.37       521,361.43        99.67%

發(fā)出商品               95,644.63             -               -       95,644.63       100.00%

物資采購(gòu)               42,762.33             -               -       42,762.33       100.00%

委托加工物資              1,249.21             -               -        1,249.21       100.00%

半成品               238,351.28             -               -      238,351.28       100.00%

合計(jì)              1,198,989.50    28,000.96       12,127.88     1,239,118.34        99.02%

      根據(jù)上表，2022 年末，公司 1 年以?xún)?nèi)庫(kù)齡的存貨余額占比 99.02%，庫(kù)齡結(jié)

構(gòu)合理。公司 1 年以上的長(zhǎng)庫(kù)齡存貨主要為備品備件等耗材。公司預(yù)購(gòu)置了設(shè)備

耗材以便于在生產(chǎn)過(guò)程中的維護(hù)和更換備件，公司長(zhǎng)庫(kù)齡存貨主要為該部分設(shè)備

耗材。對(duì)于已無(wú)法正常使用的設(shè)備耗材，公司已全額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

           項(xiàng)目             2022 年 6 月末        2021 年末         2020 年末         2019 年末

天合光能                            0.80%            1.59%            2.45%          1.24%

隆基綠能                            0.73%            0.91%            0.50%          0.47%

晶科能源                            2.30%            1.74%            1.43%          0.32%

東方日升                            1.26%            2.19%            4.73%          1.22%

均值                              1.27%            1.61%           2.28%          0.81%

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

晶澳科技                2.28%          2.78%   4.78%   7.52%

注：因同行業(yè)可比公司均未公告 2022 年度報(bào)告，因此按照 2022 年 6 月末口徑進(jìn)行同行業(yè)對(duì)

比。

  與同行業(yè)相比，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例較為謹(jǐn)慎、合理，與同行業(yè)可比

公司不存在較大差異。

  綜上所述，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備按存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的差額計(jì)提。

價(jià)呈上升趨勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)單位成本的覆蓋。公司以客戶(hù)需求和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)為

基礎(chǔ)開(kāi)展產(chǎn)品和技術(shù)的更新迭代，現(xiàn)有庫(kù)存商品、發(fā)出商品具有訂單支撐，能夠

滿(mǎn)足客戶(hù)關(guān)于產(chǎn)品和技術(shù)的需求，期后銷(xiāo)售情況良好。因此，公司各類(lèi)存貨減值

計(jì)提具有充分性，與同行業(yè)可比公司相比不存在較大差異。

  二、補(bǔ)充披露

  發(fā)行人已在募集說(shuō)明書(shū)補(bǔ)充披露了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)：

  “2019 年末至 2022 年末，公司存貨余額分別為 300,657.25 萬(wàn)元、523,800.16

萬(wàn)元、818,453.38 萬(wàn)元和 1,239,118.34 萬(wàn)元，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司存貨主要為原

材料、半成品、庫(kù)存商品和發(fā)出商品，如硅料等主要原材料單價(jià)出現(xiàn)較大幅度下

降、太陽(yáng)能組件等終端產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)出現(xiàn)較大幅度下調(diào)，或出現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、

產(chǎn)品和技術(shù)更新迭代、公司存貨管理水平下降等負(fù)面情形，將增加公司計(jì)提存貨

跌價(jià)準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響?！?/p>

  三、中介機(jī)構(gòu)核查意見(jiàn)

  （一）核查程序

  （1）分析硅料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況以及行業(yè)供需環(huán)境，核查公司硅料主要采

購(gòu)協(xié)議及支付條款，核查公司原材料單價(jià)變動(dòng)情況、產(chǎn)能和產(chǎn)量變動(dòng)情況等，分

析期末存貨、預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)的合理性；

  （2）核查公司 2019 年至 2022 年的產(chǎn)品價(jià)格和毛利率波動(dòng)原因，了解公司

生產(chǎn)模式、新技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品產(chǎn)能建設(shè)情況，核查公司在手訂單需求結(jié)構(gòu)和期

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                    審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

后銷(xiāo)售情況，核查公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況并與同行業(yè)可比公司比較分析。

  （1）分析硅料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況以及行業(yè)供需環(huán)境，核查公司硅料主要采

購(gòu)協(xié)議及支付條款，核查公司原材料單價(jià)變動(dòng)情況、產(chǎn)能和產(chǎn)量變動(dòng)情況等，分

析期末存貨、預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)的合理性；

  （2）核查公司 2019 年至 2021 年的產(chǎn)品價(jià)格和毛利率波動(dòng)原因，了解公司

生產(chǎn)模式、新技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品產(chǎn)能建設(shè)情況，核查公司在手訂單需求結(jié)構(gòu)和期

后銷(xiāo)售情況，核查公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況并與同行業(yè)可比公司比較分析。

  （1）選取發(fā)行人本年發(fā)生的大額硅料采購(gòu)合同，查看硅料購(gòu)買(mǎi)單價(jià)及購(gòu)買(mǎi)

數(shù)量，從公開(kāi)市場(chǎng)獲取硅料市場(chǎng)平均價(jià)格，核查合同約定的單價(jià)是否合理，若存

在合同價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格不一致的情況，詢(xún)問(wèn)管理層原因并獲取相關(guān)證據(jù)；核查公

司硅料主要采購(gòu)協(xié)議及支付條款，對(duì)報(bào)告期末存貨及預(yù)付賬款余額變動(dòng)進(jìn)行分析；

  （2）了解發(fā)行人存貨減值政策，評(píng)價(jià)該政策是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求；

獲取發(fā)行人 2022 年 12 月 31 日的存貨減值測(cè)試底稿，對(duì)底稿中使用的預(yù)計(jì)售價(jià)

合理性、計(jì)算邏輯進(jìn)行復(fù)核；將發(fā)行人存貨跌價(jià)金額與從公開(kāi)市場(chǎng)獲取的同行業(yè)

可比公司減值金額進(jìn)行比較，核查公司存貨減值計(jì)提是否充分。

  （二）核查意見(jiàn)

  （1）公司報(bào)告期期末存貨、預(yù)付款項(xiàng)余額變動(dòng)具有合理性；

  （2）公司各類(lèi)存貨減值計(jì)提具有充分性，與同行業(yè)可比公司相比不存在較

大差異。

  （1）公司 2019-2021 年期末存貨、預(yù)付款項(xiàng)余額變動(dòng)具有合理性；

  （2）公司 2019-2021 年各類(lèi)存貨減值計(jì)提具有充分性，與同行業(yè)可比公司

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                     審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

相比不存在較大差異。

  （1）于 2022 年 12 月 31 日，公司存貨、預(yù)付款項(xiàng)余額變動(dòng)具有合理性；

  （2）于 2022 年 12 月 31 日，公司各類(lèi)存貨減值計(jì)提充分，與同行業(yè)可比公

司相比不存在較大差異。

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                        審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

  問(wèn)題 2

  申報(bào)文件顯示，報(bào)告期各期，發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方新特能源及其下屬公司的采購(gòu)

額占營(yíng)業(yè)成本的比例分別為 1.60%、2.75%、6.33%和 7.55%，采購(gòu)額占當(dāng)期硅料

采購(gòu)額的比例分別為 15.83%、22.81%、26.12%和 21.89%，本次募投項(xiàng)目實(shí)施預(yù)

計(jì)新增關(guān)聯(lián)交易。

  請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明：

          （1）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)硅料的市場(chǎng)價(jià)格及獨(dú)立第三方供應(yīng)商

的銷(xiāo)售價(jià)格，補(bǔ)充說(shuō)明公司向新特能源及其下屬公司采購(gòu)硅料的必要性和價(jià)格公

允性；

  （2）本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后是否與其控股股東、實(shí)際控制人及其控制的

企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響公

司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。

  請(qǐng)保薦人、發(fā)行人律師及會(huì)計(jì)師按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類(lèi)第 6

號(hào)》“6-2 關(guān)聯(lián)交易”的要求核查并發(fā)表意見(jiàn)。

  回復(fù)：

     一、事實(shí)情況說(shuō)明

     （一）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)硅料的市場(chǎng)價(jià)格及獨(dú)立第三方供應(yīng)商的銷(xiāo)售價(jià)格，補(bǔ)

充說(shuō)明公司向新特能源及其下屬公司采購(gòu)硅料的必要性和價(jià)格公允性

  公司實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)晶龍實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，間接持股新特能源

股份有限公司 1.02%股份，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，公司將新特能源及其子公司

新疆新特晶體硅高科技有限公司認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方；新特能源股份有限公司的控股子

公司內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司系發(fā)行人持股 9%的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，亦構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)

方。

  硅料行業(yè)產(chǎn)能集中度較高，根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021 年包括新特

能源在內(nèi)的前五名廠商硅料產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)總產(chǎn)量的 86.8%；根據(jù)新特能源公開(kāi)

披露信息，2022 年其硅料產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比例為 15.22%，保持行業(yè)前列水

平。近年來(lái)，隨著光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，硅料產(chǎn)品呈現(xiàn)供不應(yīng)求以及價(jià)格快速上

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                          審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

漲的局面，公司陸續(xù)與主要硅料供應(yīng)商新特能源、通威股份、大全能源、協(xié)鑫、

亞洲硅業(yè)等簽署長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議，以確保硅料產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)。

  此外，根據(jù)公開(kāi)披露信息，同行業(yè)上市公司隆基綠能、晶科能源以及硅片主

要生產(chǎn)企業(yè)上機(jī)數(shù)控、雙良節(jié)能、高景太陽(yáng)能等也與新特能源簽署了規(guī)模較大的

長(zhǎng)期供貨協(xié)議。

  綜上，硅料行業(yè)集中度較高，而新特能源系全球硅料行業(yè)排名前列的供應(yīng)商，

公司向其采購(gòu)具有合理性和必要性。

  （1）報(bào)告期內(nèi)的硅料市場(chǎng)價(jià)格

  根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu) PV InfoLink 數(shù)據(jù)，2019 年-2022 年的硅料市場(chǎng)價(jià)格變化如下：

注：上述價(jià)格含增值稅。數(shù)據(jù)來(lái)源：PV InfoLink。

  如上圖所示，2019 年與 2020 年硅料市場(chǎng)價(jià)格基本維持在低位，2021 年呈現(xiàn)

大幅上漲走勢(shì)，2022 年市場(chǎng)價(jià)格在 2021 年基礎(chǔ)上進(jìn)一步大幅上漲。2019-2022

年，公司向新特能源及其下屬公司采購(gòu)的硅料含稅均價(jià)分別為 73.42 元/千克、

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  （2）公司向第三方供應(yīng)商采購(gòu)價(jià)格

亞洲硅業(yè)、東方希望、通威股份、Wacker Chemie AG、Hemlock 等。公司采購(gòu)硅

料的整體均價(jià)及向新特能源采購(gòu)價(jià)格的對(duì)比情況如下：

                                                       單位：元/千克

           項(xiàng)目                    2022 年   2021 年   2020 年   2019 年

整體硅料采購(gòu)均價(jià)                         261.56   174.94    72.78    72.85

向新特能源采購(gòu)硅料均價(jià)                      270.94   179.53    75.76    73.42

向新特能源采購(gòu)硅料均價(jià)相比整體均價(jià)的差異率             3.59%    2.62%    4.09%    0.78%

注：上述價(jià)格均含增值稅。

  對(duì)比公司整體硅料采購(gòu)均價(jià)，公司向新特能源及其下屬公司采購(gòu)硅料的價(jià)格

不存在重大差異。公司采購(gòu)的硅料產(chǎn)品從產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，可分為棒狀硅和顆粒硅

兩類(lèi)；從內(nèi)在品質(zhì)來(lái)看，可分為特級(jí)料、一級(jí)料、二級(jí)料；從表面質(zhì)量來(lái)看，棒

狀硅可進(jìn)一步分為致密料、菜花料、珊瑚料、非免洗等。公司向新特能源及其下

屬公司采購(gòu)硅料的價(jià)格略高主要因?yàn)椋?）新特能源供應(yīng)的品質(zhì)較好、價(jià)格較高

的棒狀硅特級(jí)致密料、菜花料等硅料產(chǎn)品比例較公司整體采購(gòu)更高；2）新特能

源作為第一梯隊(duì)廠商，產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)異，相對(duì)二線廠商具有一定的溢價(jià)優(yōu)勢(shì)。

  （3）公司向新特能源采購(gòu)硅料的價(jià)格公允性

  根據(jù)公司與新特能源簽訂的《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，產(chǎn)品單價(jià)采用月度議

價(jià)方式進(jìn)行確定，雙方在每月 30 日前協(xié)商確定次月多晶硅買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，并簽訂次

月合同執(zhí)行確認(rèn)單。如本題前文“（1）報(bào)告期內(nèi)的硅料市場(chǎng)價(jià)格”和“（2）公司

向第三方供應(yīng)商采購(gòu)價(jià)格”中所述，報(bào)告期內(nèi)，公司向新特能源采購(gòu)硅料的價(jià)格

符合市場(chǎng)實(shí)際情況，對(duì)比公司向主要獨(dú)立第三方硅料供應(yīng)商的采購(gòu)價(jià)格不存在重

大差異。公司向新特能源采購(gòu)的定價(jià)依據(jù)符合行業(yè)特征，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允。

  （二）本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后是否與其控股股東、實(shí)際控制人及其控制

的企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影

響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性

業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

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     （1）控股股東

     截至 2022 年 12 月 31 日，晶泰福持有發(fā)行人 1,121,648,266 股股份，占總股

本比例為 47.60%，是發(fā)行人的控股股東。

     晶泰福的法定代表人為靳保芳，經(jīng)營(yíng)范圍：一般項(xiàng)目：技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、

技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣；新材料技術(shù)研發(fā)；企業(yè)管理；企業(yè)

管理咨詢(xún)（除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。

     （2）實(shí)際控制人

     截至 2022 年 12 月 31 日，晶泰福持有發(fā)行人 1,121,648,266 股股份，占總股

本比例為 47.60%；靳保芳直接持有晶泰福 70.00%股權(quán)。靳保芳的女兒靳軍淼作

為其一致行動(dòng)人直接持有發(fā)行人 4,447,268 股股份，占總股本比例 0.19%。

     綜上，靳保芳及其一致行動(dòng)人合計(jì)控制發(fā)行人 47.79%股份，為發(fā)行人的實(shí)

際控制人。

     （3）控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人控制的其他企業(yè)

     截至 2023 年 3 月 15 日，控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人控制的其他

企業(yè)具體如下：

序號(hào)                   公司名稱(chēng)                        持股比例         主營(yíng)業(yè)務(wù)

  序號(hào)                  公司名稱(chēng)                    持股比例          主營(yíng)業(yè)務(wù)

           JA Solar Holdings Co., Ltd.（晶澳控

                          股）

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                           審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

   序號(hào)                公司名稱(chēng)                    持股比例        主營(yíng)業(yè)務(wù)

                       展）

                                                       晶龍物流分公司，加油

                                                           站

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  序號(hào)            公司名稱(chēng)               持股比例         主營(yíng)業(yè)務(wù)

 序號(hào)           公司名稱(chēng)                 持股比例         主營(yíng)業(yè)務(wù)

     （4）本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后不會(huì)與上述主體新增構(gòu)成重大不利影響的同

業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

     本次募集資金新建產(chǎn)能項(xiàng)目包括“包頭晶澳（三期）20GW 拉晶、切片項(xiàng)目”

“年產(chǎn) 10GW 高效電池和 5GW 高效組件項(xiàng)目”和“年產(chǎn) 10GW 高效率太陽(yáng)能電

池片項(xiàng)目”，將新增 20GW 拉晶切片產(chǎn)能、20GW 電池產(chǎn)能及 5GW 組件產(chǎn)能，

是在公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)能的基礎(chǔ)上進(jìn)行的產(chǎn)能擴(kuò)張，上述主體未開(kāi)

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展與本次募集資金項(xiàng)目構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的業(yè)務(wù)或活動(dòng)，不會(huì)

與上述主體新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

的數(shù)量，但不會(huì)構(gòu)成顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，也不會(huì)影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性

   （1）新增關(guān)聯(lián)交易及其性質(zhì)

   包頭晶澳（三期）20GW 拉晶、切片項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司單晶硅棒和單晶硅片

產(chǎn)能將有所增加，從而會(huì)導(dǎo)致硅料等原材料采購(gòu)量的增加，進(jìn)而有可能增加從關(guān)

聯(lián)方新特能源及其下屬子公司采購(gòu)硅料的數(shù)量，該關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)為公司向關(guān)聯(lián)

方采購(gòu)原材料。除上述外，預(yù)計(jì)公司本次募投項(xiàng)目不存在其他新增關(guān)聯(lián)交易的情

況。

   （2）關(guān)聯(lián)交易影響分析

   如前所述，新特能源系基于實(shí)質(zhì)重于形式原則確定的關(guān)聯(lián)方。

分別為 1.60%、2.75%、6.33%和 7.73%，占公司營(yíng)業(yè)成本比例較小；采購(gòu)額占當(dāng)

年硅料采購(gòu)額的比例分別為 15.83%、22.81%、26.12%和 25.88%，2019 年-2022

年向其采購(gòu)硅料的采購(gòu)額占公司硅料采購(gòu)額的比例未超過(guò) 30%。除新特能源外，

公司硅料供應(yīng)商亦包括保利協(xié)鑫能源控股有限公司、新疆大全新能源股份有限公

司、亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司、新疆東方希望新能源有限公司、通威股份

有限公司、Wacker Chemie AG、Hemlock 等，公司將按照各硅料供應(yīng)商報(bào)價(jià)及產(chǎn)

品質(zhì)量、結(jié)算模式等情況相應(yīng)作出采購(gòu)決策，確保采購(gòu)價(jià)格的公允性。此外，公

司亦將按照《公司法》和《證券法》等有關(guān)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，就上述新增關(guān)

聯(lián)交易履行相應(yīng)的董事會(huì)、股東大會(huì)等決策程序。

   隨著本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司產(chǎn)能規(guī)模增加，預(yù)計(jì)可能會(huì)增加對(duì)新特能源

的采購(gòu)，但不會(huì)導(dǎo)致公司向新特能源的采購(gòu)占比大幅提升，主要因?yàn)椋?/p>

亞洲硅業(yè)等均簽署長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議或框架合作協(xié)議，并保持了長(zhǎng)期良好合作關(guān)系，

此外公司也與新進(jìn)入硅料行業(yè)的其他供應(yīng)商積極接洽和溝通，在募投項(xiàng)目投產(chǎn)后

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                       審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

將按照各供應(yīng)商產(chǎn)能、報(bào)價(jià)、產(chǎn)品品質(zhì)等情況就募投項(xiàng)目所需的硅料選擇供應(yīng)商；

司亦會(huì)均衡地向硅料行業(yè)主要供應(yīng)商實(shí)施采購(gòu)，以避免對(duì)于單一供應(yīng)商的過(guò)度依

賴(lài)；

年全部投產(chǎn)。截至目前公司已簽署的硅料長(zhǎng)單在 2024 年的約定采購(gòu)量合計(jì)約為

而根據(jù)公司與新特能源的《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，公司 2024 年向新特能源的約

定硅料采購(gòu)量為 6 萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)公司當(dāng)年硅料采購(gòu)需求的比例仍保持在 30%以下，

預(yù)計(jì)占營(yíng)業(yè)成本的比例不超過(guò) 10%，與報(bào)告期各期公司向新特能源采購(gòu)占比不存

在較大差異。

  因此，上述交易不會(huì)嚴(yán)重影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。

     二、中介機(jī)構(gòu)核查意見(jiàn)

     （一）按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類(lèi)第 6 號(hào)》“6-2 關(guān)聯(lián)交易”的要求

核查并發(fā)表意見(jiàn)

  根據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類(lèi)第 6 號(hào)》“6-2 關(guān)聯(lián)交易”：

  “保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易存在的必要性、合理性、決策程序

的合法性、信息披露的規(guī)范性、關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性、是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)

聯(lián)化的情況，以及關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行人獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力的影響等進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)。

  對(duì)于募投項(xiàng)目新增關(guān)聯(lián)交易的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)結(jié)合新

增關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、定價(jià)依據(jù)，總體關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)的收入、成本費(fèi)用或利潤(rùn)總額

占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例等論證是否屬于顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，本次募投項(xiàng)目的

實(shí)施是否嚴(yán)重影響上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)詳細(xì)

說(shuō)明其認(rèn)定的主要事實(shí)和依據(jù)，并就是否違反發(fā)行人、控股股東和實(shí)際控制人已

作出的關(guān)于規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易的承諾發(fā)表核查意見(jiàn)。”

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                     審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

    （1）關(guān)聯(lián)交易存在的必要性、合理性

    參見(jiàn)本問(wèn)詢(xún)回復(fù)“問(wèn)題 2”之“一、事實(shí)情況說(shuō)明”之“（一）結(jié)合報(bào)告期

內(nèi)硅料的市場(chǎng)價(jià)格及獨(dú)立第三方供應(yīng)商的銷(xiāo)售價(jià)格，補(bǔ)充說(shuō)明公司向新特能源及

其下屬公司采購(gòu)硅料的必要性和價(jià)格公允性”之“1、公司向新特能源及其下屬

公司采購(gòu)硅料的必要性”。

    （2）關(guān)聯(lián)交易決策程序的合法性、信息披露的規(guī)范性

    公司報(bào)告期內(nèi)與新特能源及其下屬公司的關(guān)聯(lián)交易已按《公司法》

                                《證券法》

《上市公司信息披露管理辦法》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等法律法規(guī)以

及《公司章程》《股東大會(huì)議事規(guī)則》《董事會(huì)議事規(guī)則》《關(guān)聯(lián)交易決策制度》

等規(guī)章制度的要求，履行了必要的決策程序，所有關(guān)聯(lián)交易的批準(zhǔn)均按照上述規(guī)

定的決策權(quán)限作出，關(guān)聯(lián)董事及關(guān)聯(lián)股東在關(guān)聯(lián)交易表決中遵循了回避制度，獨(dú)

立董事對(duì)報(bào)告期內(nèi)提交董事會(huì)審議的關(guān)聯(lián)交易均發(fā)表了事前認(rèn)可意見(jiàn)和獨(dú)立意

見(jiàn)。公司已就關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)按照相關(guān)規(guī)定在臨時(shí)公告、定期報(bào)告、審計(jì)報(bào)告中進(jìn)

行了信息披露。

    就公司與新特能源之間硅料采購(gòu)相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易、重大協(xié)議簽署、對(duì)外投資

事項(xiàng)，公司履行了相關(guān)審議程序；公司 2019 年 11 月完成重組上市后，相關(guān)決議

已履行了信息披露程序，具體如下：

                                  獨(dú)立董事意

                    董事會(huì)                     股東大會(huì)（如需）

                                    見(jiàn)                          信

序                                     獨(dú)                        息

      審議事項(xiàng)                        事前

號(hào)                       召開(kāi)時(shí)           立              召開(kāi)日       披

                  屆次              認(rèn)可         屆次

                         間            意               期        露

                                  意見(jiàn)

                                      見(jiàn)

    關(guān)于預(yù)計(jì) 2020    第五屆董                      2020 年第   2020 年

    的議案          次會(huì)議                       股東大會(huì)      日

    關(guān)于簽訂戰(zhàn)略合      第五屆董   2020 年             2020 年第   2020 年

    聯(lián)交易的議案       四次會(huì)議   日                  股東大會(huì)      日

    關(guān)于 2021 年度   第五屆董   2020 年             2020 年第   2020 年

    計(jì)的議案         八次會(huì)議   日                  股東大會(huì)      日

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                     審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

                                  獨(dú)立董事意

                    董事會(huì)                     股東大會(huì)（如需）

                                    見(jiàn)                          信

序                                     獨(dú)                        息

      審議事項(xiàng)                        事前

號(hào)                       召開(kāi)時(shí)           立              召開(kāi)日       披

                  屆次              認(rèn)可         屆次

                         間            意               期        露

                                  意見(jiàn)

                                      見(jiàn)

                 第五屆董

    關(guān)于簽訂重大采             2021 年                       2021 年

                 事會(huì)第二                      2020 年度

                 十一次會(huì)                      股東大會(huì)

    易的議案                日                            日

                 議

                 第五屆董

    關(guān)于 2022 年度          2021 年             2021 年第   2021 年

                 事會(huì)第二

                 十八次會(huì)

    計(jì)的議案                日                  股東大會(huì)      日

                 議

    綜上，公司已就報(bào)告期內(nèi)與新特能源硅料采購(gòu)相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易履行了必要的

內(nèi)部決策程序和信息披露義務(wù)，內(nèi)部決策程序合法，信息披露規(guī)范。

    （3）關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性

    參見(jiàn)本問(wèn)詢(xún)回復(fù)“問(wèn)題 2”之“一、事實(shí)情況說(shuō)明”之“（一）結(jié)合報(bào)告期

內(nèi)硅料的市場(chǎng)價(jià)格及獨(dú)立第三方供應(yīng)商的銷(xiāo)售價(jià)格，補(bǔ)充說(shuō)明公司向新特能源及

其下屬公司采購(gòu)硅料的必要性和價(jià)格公允性”之“2、公司向新特能源及其下屬

公司采購(gòu)硅料的價(jià)格公允性”。

    （4）是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況

    公司實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)晶龍實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，間接持股新特能源

股份有限公司 1.02%股份，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，公司將新特能源及其子公司

新疆新特晶體硅高科技有限公司認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方；新特能源股份有限公司的控股子

公司內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司系發(fā)行人持股 9%的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，亦構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)

方。公司已按照《公司法》

           《上市公司信息披露管理辦法》

                        《深圳證券交易所股票

上市規(guī)則》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 36 號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》《公司章程》等相關(guān)規(guī)定，

完整披露了與新特能源的關(guān)聯(lián)交易，公司與新特能源的交易均已履行內(nèi)部決策流

程和信息披露義務(wù)，不存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況。

    （5）關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行人獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力的影響

    報(bào)告期內(nèi)，公司與新特能源的交易均已履行內(nèi)部決策流程和信息披露義務(wù)，

相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易具備必要性與合理性，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                        審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

和業(yè)務(wù)發(fā)展需求。公司已經(jīng)建立了健全的法人治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)部控制制度，

在業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)、人員和財(cái)務(wù)上均獨(dú)立于關(guān)聯(lián)方，擁有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)決策、執(zhí)

行機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)運(yùn)行系統(tǒng)。公司直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立對(duì)外簽署合同，公

司的采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售獨(dú)立于各關(guān)聯(lián)方，具有完整的業(yè)務(wù)體系以及直接面向市場(chǎng)

經(jīng)營(yíng)的能力。發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)與新特能源之間的交易金額占公司營(yíng)業(yè)成本及采購(gòu)

額的比例較小，不會(huì)對(duì)公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響。

  （1）新增關(guān)聯(lián)交易及其性質(zhì)

  包頭晶澳（三期）20GW 拉晶、切片項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司單晶硅棒和單晶硅片

產(chǎn)能將有所增加，從而會(huì)導(dǎo)致硅料等原材料采購(gòu)量的增加，進(jìn)而有可能增加從關(guān)

聯(lián)方新特能源及其下屬子公司采購(gòu)硅料的數(shù)量，該關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)為公司向關(guān)聯(lián)

方采購(gòu)原材料。除上述外，預(yù)計(jì)公司本次募投項(xiàng)目不存在其他新增關(guān)聯(lián)交易的情

況。

  （2）新增關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)

  根據(jù)公司與新特能源簽訂的《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，產(chǎn)品單價(jià)采用月度議

價(jià)方式進(jìn)行確定，雙方在每月 30 日前協(xié)商確定次月多晶硅買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，并簽訂次

月合同執(zhí)行確認(rèn)單。報(bào)告期內(nèi)，公司向新特能源采購(gòu)硅料的價(jià)格符合市場(chǎng)實(shí)際情

況，對(duì)比公司向主要獨(dú)立第三方硅料供應(yīng)商的采購(gòu)價(jià)格不存在重大差異。公司向

新特能源采購(gòu)的定價(jià)依據(jù)符合行業(yè)特征，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允。

  （3）總體關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)成本費(fèi)用占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例

分別為 1.60%、2.75%、6.33%和 7.73%，占公司營(yíng)業(yè)成本比例較小；采購(gòu)額占當(dāng)

期硅料采購(gòu)額的比例分別為 15.83%、22.81%、26.12%和 25.88%，報(bào)告期各期向

其采購(gòu)硅料的采購(gòu)額占公司硅料采購(gòu)額的比例未超過(guò) 30%。

  （4）對(duì)于募投項(xiàng)目新增關(guān)聯(lián)交易的核查意見(jiàn)

  經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)、律師及會(huì)計(jì)師認(rèn)為“包頭晶澳（三期）20GW 拉晶、切

片項(xiàng)目”可能導(dǎo)致公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)原材料的增加，新增關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)具

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                   審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

有合理性，總體關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)成本費(fèi)用占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例較小，不會(huì)產(chǎn)生

顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，本次募投項(xiàng)目的實(shí)施不會(huì)嚴(yán)重影響上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)

立性。

  公司本次募投項(xiàng)目可能導(dǎo)致新增的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)不存在違反發(fā)行人、控股股

東和實(shí)際控制人已作出的《關(guān)于減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾函》的相關(guān)承諾。

     （二）保薦機(jī)構(gòu)、律師及會(huì)計(jì)師執(zhí)行的核查程序

  （1）查閱 2019 年至 2022 年硅料市場(chǎng)價(jià)格，與公司向新特能源采購(gòu)硅料價(jià)

格進(jìn)行對(duì)比，判斷關(guān)聯(lián)采購(gòu)價(jià)格的合理性；

  （2）取得 2019 年至 2022 年公司采購(gòu)明細(xì)表，對(duì)比公司向不同硅料供應(yīng)商

的采購(gòu)價(jià)格；

  （3）取得了主要關(guān)聯(lián)交易的合同，了解了關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、發(fā)生的背景和

必要性，查閱了重要關(guān)聯(lián)交易履行的內(nèi)部審議程序和信息披露文件。取得公司與

新特能源簽署的《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，分析定價(jià)依據(jù)的合理性、定價(jià)的公允

性；

  （4）查閱公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，分析前

述企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否會(huì)與本次募投項(xiàng)目產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易；

  （5）查閱了本次募投項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，了解本次募投項(xiàng)目的采購(gòu)、

銷(xiāo)售等主要交易內(nèi)容，核查是否新增關(guān)聯(lián)交易，相關(guān)交易的決策程序、定價(jià)原則

等。

  （1）查閱報(bào)告期內(nèi)硅料市場(chǎng)價(jià)格，與公司向新特能源采購(gòu)硅料價(jià)格進(jìn)行對(duì)

比，判斷關(guān)聯(lián)采購(gòu)價(jià)格的合理性；

  （2）取得報(bào)告期內(nèi)公司采購(gòu)明細(xì)表，對(duì)比公司向不同硅料供應(yīng)商的采購(gòu)價(jià)

格；

  （3）取得了主要關(guān)聯(lián)交易的合同，了解了關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、發(fā)生的背景和

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                   審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

必要性，查閱了重要關(guān)聯(lián)交易履行的內(nèi)部審議程序和信息披露文件。取得公司與

新特能源簽署的《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，分析定價(jià)依據(jù)的合理性、定價(jià)的公允

性；

  （4）查閱公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，分析前

述企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否會(huì)與本次募投項(xiàng)目產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易；

  （5）查閱了本次募投項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，了解本次募投項(xiàng)目的采購(gòu)、

銷(xiāo)售等主要交易內(nèi)容，核查是否新增關(guān)聯(lián)交易，相關(guān)交易的決策程序、定價(jià)原則

等。

  （1）選取發(fā)行人與新特能源的硅料采購(gòu)合同，查看硅料購(gòu)買(mǎi)單價(jià)及購(gòu)買(mǎi)數(shù)

量，從公開(kāi)市場(chǎng)獲取硅料市場(chǎng)平均價(jià)格，核查合同約定的價(jià)格是否公允；

  （2）取得發(fā)行人采購(gòu)明細(xì)表，將新特能源硅料單價(jià)與第三供應(yīng)商單價(jià)進(jìn)行

比較；

  （3）取得公司與新特能源簽署的《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，分析定價(jià)依據(jù)的

合理性、定價(jià)的公允性；

  （4）通過(guò)公開(kāi)網(wǎng)站查閱公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)

范圍，訪談管理層，了解前述企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否會(huì)與本次募投項(xiàng)目產(chǎn)生關(guān)聯(lián)

交易；

  （5）獲取并查看本次募投項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，了解本次募投項(xiàng)目的采

購(gòu)、銷(xiāo)售等主要交易內(nèi)容，核查是否有新增關(guān)聯(lián)交易。

  （1）查閱 2019 年至 2022 年硅料市場(chǎng)價(jià)格，與公司向新特能源采購(gòu)硅料價(jià)

格進(jìn)行對(duì)比，判斷關(guān)聯(lián)采購(gòu)價(jià)格的合理性；

  （2）取得 2019 年至 2022 年公司采購(gòu)明細(xì)表，對(duì)比公司向不同硅料供應(yīng)商

的采購(gòu)價(jià)格；

  （3）取得了主要關(guān)聯(lián)交易的合同，了解了關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、發(fā)生的背景和

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                    審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

必要性，查閱了重要關(guān)聯(lián)交易履行的內(nèi)部審議程序和信息披露文件。取得公司與

新特能源簽署的《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，分析定價(jià)依據(jù)的合理性、定價(jià)的公允

性；

  （4）查閱公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，分析前

述企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否會(huì)與本次募投項(xiàng)目產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易；

  （5）查閱了本次募投項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，了解本次募投項(xiàng)目的采購(gòu)、

銷(xiāo)售等主要交易內(nèi)容，核查是否新增關(guān)聯(lián)交易，相關(guān)交易的決策程序、定價(jià)原則

等。

     （三）保薦機(jī)構(gòu)、律師及會(huì)計(jì)師核查意見(jiàn)

  （1）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)硅料的市場(chǎng)價(jià)格及獨(dú)立第三方供應(yīng)商的銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)行分

析，公司向新特能源及其下屬公司采購(gòu)硅料具有必要性，采購(gòu)價(jià)格具有公允性；

  （2）本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后不會(huì)與公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制

的企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，不會(huì)嚴(yán)重影響

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。

  （1）結(jié)合 2019-2021 內(nèi)硅料的市場(chǎng)價(jià)格及獨(dú)立第三方供應(yīng)商的銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)

行分析，公司向新特能源及其下屬公司采購(gòu)硅料具有必要性，采購(gòu)價(jià)格具有公允

性；

  （2）本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后不會(huì)與公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制

的企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，不會(huì)嚴(yán)重影響

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。

允性，本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后預(yù)計(jì)不會(huì)與公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制

的企業(yè)新增構(gòu)成顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，不會(huì)嚴(yán)重影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司               審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

  （1）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)硅料的市場(chǎng)價(jià)格及獨(dú)立第三方供應(yīng)商的銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)行分

析，公司向新特能源及其下屬公司采購(gòu)硅料具有必要性，采購(gòu)價(jià)格具有公允性；

  （2）本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后不會(huì)與公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制

的企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，不會(huì)嚴(yán)重影響

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                      審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

  其他問(wèn)題

  請(qǐng)發(fā)行人在募集說(shuō)明書(shū)扉頁(yè)重大事項(xiàng)提示中，按重要性原則披露對(duì)發(fā)行人及

本次發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響的直接和間接風(fēng)險(xiǎn)。披露風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)避免包含風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、

發(fā)行人競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及類(lèi)似表述，并按對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所需信息的

重要程度進(jìn)行梳理排序。

  同時(shí)，請(qǐng)發(fā)行人關(guān)注社會(huì)關(guān)注度較高、傳播范圍較廣、可能影響本次發(fā)行的

媒體報(bào)道情況，請(qǐng)保薦人對(duì)上述情況中涉及本次項(xiàng)目信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、

完整性等事項(xiàng)進(jìn)行核查，并于答復(fù)本審核問(wèn)詢(xún)函時(shí)一并提交。若無(wú)重大輿情情況，

也請(qǐng)予以書(shū)面說(shuō)明。

  回復(fù)：

  一、請(qǐng)發(fā)行人在募集說(shuō)明書(shū)扉頁(yè)重大事項(xiàng)提示中，按重要性原則披露對(duì)發(fā)

行人及本次發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響的直接和間接風(fēng)險(xiǎn)。披露風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)避免包含風(fēng)

險(xiǎn)對(duì)策、發(fā)行人競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及類(lèi)似表述，并按對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策

所需信息的重要程度進(jìn)行梳理排序。

  公司已在募集說(shuō)明書(shū)扉頁(yè)重大事項(xiàng)提示中，按重要性原則披露對(duì)發(fā)行人及本

次發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響的直接和間接風(fēng)險(xiǎn)。所披露風(fēng)險(xiǎn)未包含風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、發(fā)行

人競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及類(lèi)似表述，并按對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所需信息的重要

程度進(jìn)行梳理排序。披露的內(nèi)容如下：

“三、重要風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)提示

（一）開(kāi)展海外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

  報(bào)告期內(nèi)，公司海外業(yè)務(wù)收入占比分別為 68.83%、60.88%和 60.03%，銷(xiāo)售

服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球超過(guò) 130 個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在開(kāi)展上述業(yè)務(wù)過(guò)程中，可能會(huì)受

到政治風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)等不確定因素的影響，

可能使公司在從事境外業(yè)務(wù)時(shí)面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）固定資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)

  光伏行業(yè)的拉晶切片、電池、組件技術(shù)持續(xù)革新，近年來(lái)逐步向大尺寸的

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                             審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

技術(shù)路線演變，而部分生產(chǎn)設(shè)備存在無(wú)法適配大尺寸硅片的尺寸要求的情形。

因此，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，公司持續(xù)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造，

部分生產(chǎn)設(shè)備技術(shù)迭代淘汰，使用價(jià)值下降。報(bào)告期內(nèi)，公司分別計(jì)提固定資

產(chǎn)減值 8,599.91 萬(wàn)元、60,929.43 萬(wàn)元和 84,256.24 萬(wàn)元。如未來(lái)光伏行業(yè)技

術(shù)持續(xù)迭代，公司現(xiàn)有部分生產(chǎn)設(shè)備存在被淘汰進(jìn)而計(jì)提固定資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

   公司部分產(chǎn)品出口、原材料進(jìn)口以外幣結(jié)算，主要結(jié)算貨幣包括美元、歐

元、日元等，上述外幣匯率的波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成一定的影響。報(bào)告期內(nèi)，

公司匯兌損益分別為-19,223.29 萬(wàn)元、-42,323.12 萬(wàn)元和 71,624.10 萬(wàn)元（損

失以“-”號(hào)表示）。隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)出口額進(jìn)一步增加，盡管公司針

對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行外匯管理，但如果未來(lái)匯率發(fā)生大幅波動(dòng)，而公司不能采取有

效措施規(guī)避或降低由此帶來(lái)的負(fù)面影響，仍可能面臨由于匯率波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

產(chǎn)生的不利影響。

（四）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)

萬(wàn)元、818,453.38 萬(wàn)元和 1,239,118.34 萬(wàn)元，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司存貨主要為原

材料、半成品、庫(kù)存商品和發(fā)出商品，如硅料等主要原材料單價(jià)出現(xiàn)較大幅度

下降、太陽(yáng)能組件等終端產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)出現(xiàn)較大幅度下調(diào)，或出現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加

劇、產(chǎn)品和技術(shù)更新迭代、公司存貨管理水平下降等負(fù)面情形，將增加公司計(jì)

提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（五）國(guó)際貿(mào)易保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)

   光伏發(fā)電是目前最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕茉粗?，世界主要?guó)家均將其作

為一項(xiàng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)扶持。出于保護(hù)本國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的目的，歐洲、美國(guó)、

印度、土耳其等國(guó)家和地區(qū)相繼對(duì)我國(guó)光伏企業(yè)發(fā)起“雙反”調(diào)查。美國(guó)繼 2014

年 12 月認(rèn)定從中國(guó)大陸地區(qū)進(jìn)口的晶體硅光伏產(chǎn)品存在傾銷(xiāo)和補(bǔ)貼行為后，美

國(guó)前總統(tǒng)特朗普于 2018 年 1 月確認(rèn)通過(guò)“201 法案”，對(duì)進(jìn)口光伏產(chǎn)品征收為

期四年的保障措施關(guān)稅，2018-2021 年稅率分別為 30%、25%、20%、18%（美國(guó)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間 2021 年 11 月 16 日宣布下調(diào)至 15%）；印度于 2018 年 7 月決定對(duì)進(jìn)入

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                     審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

印度的太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品征收為期兩年的保障措施稅；土耳其于 2017 年 4 月對(duì)華

光伏組件反傾銷(xiāo)案做出終裁決定，認(rèn)為中國(guó)進(jìn)口涉案產(chǎn)品存在傾銷(xiāo)，并對(duì)其國(guó)

內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成損害，決定對(duì)中國(guó)產(chǎn)品征收為期五年的反傾銷(xiāo)稅；歐盟委員會(huì)決定

在 2018 年 9 月結(jié)束對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能電池和組件的雙反措施，但并不確定是否會(huì)重

啟“雙反”調(diào)查。2020 年，韓國(guó)對(duì)光伏企業(yè)提出低碳認(rèn)證資質(zhì)要求且無(wú)緩沖期，

加拿大對(duì)華光伏“雙反”復(fù)審，印度決定延長(zhǎng)光伏保障措施一年。2022 年 2 月，

美國(guó)政府針對(duì)即將到期的太陽(yáng)能電池與組件的關(guān)稅保護(hù)措施（201 措施）延長(zhǎng) 4

年。印度可再生能源部（MNRE）宣布，從 2022 年 4 月 1 日起，對(duì)進(jìn)口光伏組件

征收 40%的關(guān)稅，對(duì)進(jìn)口太陽(yáng)能電池征收 25%的關(guān)稅，以此減少進(jìn)口并促進(jìn)本地

制造業(yè)。2022 年 6 月，美國(guó)總統(tǒng)簽署了第 10414 號(hào)令，對(duì)進(jìn)口自東南亞四國(guó)的

太陽(yáng)能電池和組件由于反規(guī)避調(diào)查而征收的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼稅給予 24 個(gè)月的豁

免。2022 年 6 月 21 日，美國(guó)正式開(kāi)始實(shí)施“維吾爾族強(qiáng)迫勞動(dòng)預(yù)防法案”，明

確禁止從中國(guó)新疆地區(qū)進(jìn)口任何產(chǎn)品，除非確定這些產(chǎn)品與強(qiáng)迫勞動(dòng)無(wú)關(guān)。2022

年 9 月 14 日，歐盟委員會(huì)正式提議禁止所有強(qiáng)迫勞動(dòng)的商品進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。若

提案通過(guò)，政策將在通過(guò)后 24 個(gè)月后執(zhí)行。

  這種國(guó)際間不斷挑起的貿(mào)易摩擦，對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展將造成一定的沖擊，

未來(lái)不排除其他國(guó)家仿效，從而導(dǎo)致更多的貿(mào)易摩擦。因此，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)仍

將面臨嚴(yán)峻的國(guó)際貿(mào)易壁壘及貿(mào)易政策變化帶來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)。

（六）產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

  在產(chǎn)能提升、國(guó)產(chǎn)替代和技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)下，近年來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)核心產(chǎn)

品價(jià)格總體保持下降趨勢(shì)。光伏市場(chǎng)受產(chǎn)業(yè)政策影響較大，政策變化可能會(huì)導(dǎo)

致光伏組件需求端劇烈變化，進(jìn)而導(dǎo)致光伏組件價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)。隨著光伏

平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的加速到來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)生產(chǎn)成本下降壓力加大。

（七）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

  公司主要原材料為多晶硅料，多晶硅料價(jià)格的波動(dòng)將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)

生一定影響。2021 年以來(lái)，由于供給無(wú)法滿(mǎn)足快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，多晶硅料

市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，從年初約 90 元/千克，最高突破了 200 元/千克。2022 年多

晶硅料價(jià)格繼續(xù)上漲，年初價(jià)格約 230 元/千克，截至 9 月價(jià)格已超 300 元/千

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                      審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

克。隨著多晶硅料新產(chǎn)能不斷釋放，2022 年底硅料價(jià)格有所回落。2023 年 1 月，

多晶硅料實(shí)際成交價(jià)已跌破 200 元/千克，2 月市場(chǎng)價(jià)格略有回升。波動(dòng)的硅料

價(jià)格給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定影響。

（八）募集資金投資項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)

     本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金擬投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將進(jìn)一步

完善公司垂直一體化產(chǎn)能建設(shè)，提高規(guī)?；?jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有利于公司抵御行

業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但募投項(xiàng)目的實(shí)施計(jì)劃系依據(jù)公司及行業(yè)的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)、募

投項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益數(shù)據(jù)系依據(jù)可研報(bào)告編制當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況和歷史價(jià)格以及相關(guān)

成本等預(yù)測(cè)性信息測(cè)算得出，若項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的意外情況導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)延后，

或者項(xiàng)目建設(shè)及建成后的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生不利變化導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品價(jià)格

下滑等，將可能導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目實(shí)際效益低于預(yù)期水平，存在未達(dá)預(yù)期

收益的風(fēng)險(xiǎn)。

（九）募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)能消化的風(fēng)險(xiǎn)

     本次募集資金投向包括“包頭晶澳（三期）20GW 拉晶、切片項(xiàng)目”“年產(chǎn)

相關(guān)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后拉晶切片、電池產(chǎn)能增加較多，公司業(yè)務(wù)規(guī)模亦將較大幅度擴(kuò)

張。如公司在客戶(hù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)管理等方面不能與擴(kuò)張后的業(yè)務(wù)規(guī)模

相匹配，則可能導(dǎo)致公司未來(lái)存在一定的產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

     二、請(qǐng)發(fā)行人關(guān)注社會(huì)關(guān)注度較高、傳播范圍較廣、可能影響本次發(fā)行的

媒體報(bào)道情況，請(qǐng)保薦人對(duì)上述情況中涉及本次項(xiàng)目信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確

性、完整性等事項(xiàng)進(jìn)行核查，并于答復(fù)本審核問(wèn)詢(xún)函時(shí)一并提交。若無(wú)重大輿

情情況，也請(qǐng)予以書(shū)面說(shuō)明。

     （一）事實(shí)情況說(shuō)明

  本次發(fā)行申請(qǐng)于 2022 年 10 月 20 日獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，自本次發(fā)行申請(qǐng)受

理日至本回復(fù)報(bào)告出具之日，公司及保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注媒體報(bào)道，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)檢索

等方式對(duì)公司本次發(fā)行相關(guān)媒體報(bào)道情況進(jìn)行自查，主要媒體報(bào)道及關(guān)注事項(xiàng)如

下：

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                                  審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

序號(hào)      日期         媒體名稱(chēng)            文章標(biāo)題         主要關(guān)注問(wèn)題

                                               本次發(fā)行募集資金

                                                  投向

                          晶澳科技再發(fā) 89.6 億可轉(zhuǎn)債擴(kuò)產(chǎn)

                                               本次發(fā)行募集資金

                                                  投向

                                   局

                          晶澳科技 89.6 億可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)

                   每日經(jīng)濟(jì)                        本次發(fā)行募集資金

                    新聞                            投向

                                型組件產(chǎn)能

                          晶澳科技 89.6 億元可轉(zhuǎn)債獲受理

                           募資投向高效電池和組件項(xiàng)目

     自公司本次發(fā)行申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理以來(lái)，無(wú)社會(huì)關(guān)注度較高、傳播范圍

較廣、可能影響本次發(fā)行的媒體報(bào)道情況。本次發(fā)行申請(qǐng)文件中涉及的相關(guān)信息

披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

     （二）保薦機(jī)構(gòu)核查意見(jiàn)

     通過(guò)網(wǎng)絡(luò)檢索等方式檢索發(fā)行人自本次發(fā)行申請(qǐng)受理日至本回復(fù)報(bào)告出具

之日有關(guān)媒體報(bào)道的情況，查閱是否存在與發(fā)行人相關(guān)的媒體報(bào)道，并與本次發(fā)

行相關(guān)申請(qǐng)文件進(jìn)行對(duì)比。

     經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：

     發(fā)行人自本次發(fā)行申請(qǐng)受理以來(lái)，無(wú)社會(huì)關(guān)注度較高、傳播范圍較廣、可能

影響本次發(fā)行的媒體報(bào)道情況。本次發(fā)行申請(qǐng)文件中涉及的相關(guān)信息披露真實(shí)、

準(zhǔn)確、完整。

     保薦機(jī)構(gòu)將持續(xù)關(guān)注有關(guān)發(fā)行人本次發(fā)行相關(guān)的媒體報(bào)道等情況，如果出現(xiàn)

媒體對(duì)該項(xiàng)目信息披露真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性提出質(zhì)疑的情形，保薦機(jī)構(gòu)將及

時(shí)進(jìn)行核查。

     （以下無(wú)正文）

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                    審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

（本頁(yè)無(wú)正文，為晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司《關(guān)于晶澳太陽(yáng)能科技股份有限

公司申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告》之簽章頁(yè)）

                            晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司

                                   年   月   日

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                               審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

（本頁(yè)無(wú)正文，為中信證券股份有限公司《關(guān)于晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司申

請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告》之簽章頁(yè)）

保薦代表人：

                戴   順               李   寧

                                    中信證券股份有限公司

                                            年   月   日

晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司                    審核問(wèn)詢(xún)函之回復(fù)報(bào)告

                保薦機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)聲明

  本人已認(rèn)真閱讀晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司本次審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)報(bào)告的

全部?jī)?nèi)容，了解報(bào)告涉及問(wèn)題的核查過(guò)程、本公司的內(nèi)核和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，確認(rèn)

本公司按照勤勉盡責(zé)原則履行核查程序，審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)報(bào)告不存在虛假記載、

誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)上述文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性承

擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

保薦機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)：

                      張佑君

                               中信證券股份有限公司

                                  年   月   日

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