美達股份: 向特定對象發行股票募集資金運用可行性分析報告（二次修訂稿）

廣東新會美達錦綸股份有限公司

(資料圖片)

募集資金使用可行性分析報告

   （二次修訂稿）

   二〇二三年七月

     本可行性分析報告（修訂稿）所述詞語或簡稱與《廣東新會

美達錦綸股份有限公司 2023 年度向特定對象發行股票預案（二

次修訂稿）

    》中“釋義”所述詞語或簡稱具有相同含義。公司擬

申請向特定對象發行股票，現將本次向特定對象發行股票募集資

金使用可行性分析說明如下：

     一、本次向特定對象發行股票募集資金使用計劃

     本次發行預計募集資金（含發行費用）為人民幣

于償還銀行貸款及補充流動資金，具體情況如下：

                                  單位：萬元

序號         項目名稱           擬使用募集資金金額

           總計                      59,415.71

     二、本次募集資金使用的必要性和可行性分析

     （一）償還銀行貸款的必要性與合理性分析

能力

     公司自 2014 年 9 月向特定對象發行股票募集資金 4.39 億元

后，未進行過資本市場再融資，主要依靠自身經營積累和銀行借

款經營發展，融資方式較為單一。

     報告期內，公司資產負債率占比分別為 48.98%、52.89%、

展和日常營運資金需求，公司整體負債規模和負債中流動負債占

比相對較高，盡管公司努力壓縮有息債務、削減利息支出，目前

財務壓力仍然較大，且對經營業績造成一定影響。若本次發行完

成后募集資金 34,730.00 萬元用于償還銀行貸款，公司資產負債

率將大幅降低，將有助于優化公司資本結構，降低資產負債率，

減少負債規模，提升財務穩健性水平。

能力

款規模增長較大，2023 年 3 月末公司銀行借款金額為 93,081.40

萬元，較 2020 年增加 42,386.40 萬元，增長 83.61%，具體情況

如下：

                                                     單位：萬元

      項目    2023 年 3 月末   2022 年末       2021 年末      2020 年末

     短期借款     80,763.85    68,795.99     29,767.60    25,035.00

一年內到期的非流動

      負債

     長期借款             -             -    12,300.00    16,500.00

      合計      93,081.40    81,113.54     46,305.82    50,695.00

  按照 2022 年 12 月末的借款余額及利率測算，若公司使用本

次募集資金歸還 34,730.00 萬元借款，預計一年可以節約利息支

出 1,596.59 萬元，將使公司利息支出大幅降低，增厚公司業績；

同時也可以進一步增強公司資金來源結構，有利于公司保持健康

可持續發展，從而更好地回報廣大投資者。

  （二）補充流動資金的可行性及必要性分析

  公司募集資金補充營運資金，符合當前的市場環境和公司的

發展戰略，可在一定程度上解決公司業務發展對營運資金的需求，

降低公司財務成本、保障公司全體股東的利益，并有助于降低公

司資金流動性風險，增強公司抗風險能力及競爭能力。

  公司以 2022 年度營業收入為基礎，結合公司歷史期營業收

入的復合增長率，對公司 2023 至 2025 年營業收入進行估算。假

設公司主營業務、經營模式保持穩定不發生較大變化的情況下，

綜合考慮各項經營性資產、經營性負債與銷售收入的比例關系等

因素，估算 2023 至 2025 年公司營業收入增長所導致的相關流動

資產及流動負債的變化，進而估算公司未來生產經營對流動資金

的需求量。

  公司未來三年新增流動資金缺口計算公式如下：

  營運資金缺口=2025 年末凈經營性流動資產-2022 年末凈經

營性流動資產

  凈經營性流動資產=經營性流動資產金額-經營性流動負債

金額

  經營性流動資產金額=應收賬款金額+存貨金額+應收票據金

額+預付賬款金額+應收款項融資金額

  經營性流動負債金額=應付賬款金額+預收賬款金額+應付票

據金額+合同負債金額

  公司未來三年用于日常經營的流動資金需求測算過程如下：

                             單位：萬元

                         占報告期營

 項目                      業收入平均

          /2022.12.31                /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31

                          比例

 營業收入      291,367.29           -     343,813.41    405,699.82    478,725.79

 應收賬款       13,302.46       6.87%      23,617.47     27,868.61     32,884.96

  存貨        44,755.07      14.73%      50,644.11     59,760.05     70,516.86

 應收票據       32,649.69       7.45%      25,609.19     30,218.84     35,658.23

 預付賬款        6,218.02       2.45%       8,416.48      9,931.45     11,719.11

應收款項融資      12,097.93       9.27%      31,872.44     37,609.47     44,379.18

經營性流動資

  產

 應付賬款       24,534.89       9.20%      31,644.96     37,341.05     44,062.44

 預收賬款                -          -               -             -             -

 應付票據       42,787.60      16.15%      55,540.53     65,537.82     77,334.63

 合同負債        4,378.47       2.10%       7,209.16      8,506.81     10,038.04

經營性流動負

  債

凈經營性流動

  資產

營運資金缺口                                26,401.03

 慮到公司 2022 年已完成兩次產線大修改造，預計未來產能利用

 率將持續提升，在未考慮通貨膨脹等因素影響下進行測算，測算

 得出公司 2023-2025 年新增營運資金缺口為 26,401.03 萬元。此

 外，考慮到公司未來發展計劃中可能涉及到的新增產線及產線技

 改項目實施，公司營運資本缺口將進一步放大，公司還需要采取

其他方式進行自籌彌補。本次向特定對象發行股票募集資金擬用

于補充流動資金的金額為 24,685.71 萬元，低于公司 2023-2025

年新增營運資金缺口規模。因此，本次募投項目中補充流動資金

規模的預測謹慎，具備合理性。

  綜上所述，公司本次募集資金用于補充流動資金將有效補充

公司營運資金，與公司的生產經營規模、業務狀況及未來發展規

劃相匹配。

  三、本次發行對公司經營管理和財務狀況等的影響

  （一）對公司經營管理的影響

  本次發行所募集的資金，在扣除相關發行費用后，將全部用

于償還銀行貸款及補充流動資金。本次募集資金使用符合公司未

來整體發展戰略。本次募集資金到位并實施完畢后，有助于公司

增強資本實力，充實營運資金，緩解公司營運資金壓力，有利于

提高公司競爭能力和盈利能力，推動公司業務持續健康發展。

  （二）對公司財務狀況的影響

  本次向特定對象發行募集資金到位后，公司資本實力將增強，

資產總額和凈資產額同時增加，資產負債率下降，資本結構將進

一步優化；公司營運資金將得到進一步充實，償債能力將大幅增

強，公司財務結構將更加穩健合理，經營抗風險能力將得到有效

加強，符合公司及全體股東的利益。

  四、可行性分析結論

  本次向特定對象發行股票募集資金數量符合公司實際資金

需求、管理層資金運用能力和公司未來發展規劃，將進一步降低

公司的資產負債率，提高公司的償債能力，公司資產的流動性將

進一步提高，從而提升自身的抗風險能力；長期來看，將有利于

進一步推進公司主營業務的發展，使公司的資金實力和資信等級

進一步提高，對公司經營將產生積極的影響。本次募集資金的使

用，能夠增強發行人規模和資金實力，改善財務狀況，提高盈利

能力和抗風險能力，有助于增強發行人在行業中的核心競爭力，

募集資金具有必要性和可行性，符合公司及全體股東的利益。

           廣東新會美達錦綸股份有限公司董事會

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