濱化股份: 濱化股份向特定對象發行A股股票募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）_微速訊

      濱化集團股份有限公司向特定對象發行 A 股股票

          募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）

     一、本次募集資金使用計劃

(資料圖)

     本次向特定對象發行股票募集資金總額預計不超過200,000.00萬元（含200,000.00萬

元），扣除發行費用后全部用于以下項目：

                                                     單位：萬元

序號           項目名稱            實施主體    項目投資總額        擬使用募集資金

       叔丁基醚（PO/MTBE）項目

       新能源化學品 10 萬噸/年甲胺

             裝置項目

                  合計                  318,947.31      200,000.00

     若本次發行扣除發行費用后的實際募集資金少于上述項目募集資金擬投資額，公司

將根據實際募集資金凈額，按照項目的輕重緩急等情況，調整并最終決定募集資金投入

的優先順序及各項目的具體募集資金投資額等使用安排，募集資金不足部分由公司自籌

解決。

     為推進公司發展戰略落地，保障募集資金投資項目正常開展實施，在本次募集資金

到位前，公司將根據項目進度的實際情況以自籌資金先行投入，并在募集資金到位之后

予以置換。

     二、募集資金投資項目的可行性分析

     （一）24/74.2 萬噸/年環氧丙烷/甲基叔丁基醚（PO/MTBE）項目

     本項目在濱州北海經濟開發區臨港化工產業園內，位于濱華新材料有限公司廠區現

有預留地，總投資250,052.71萬元，擬建設具有年產24萬噸環氧丙烷、74.2萬噸/年甲基

叔丁基醚的生產基地。

  （1）有利于進一步擴大公司核心產品產能，提高公司市場占有率

  環氧丙烷作為重要的化工原料，可用于生產聚醚多元醇，進而生產聚氨酯，也可生

產用途廣泛的丙二醇及非離子型表面活性劑、油田破乳劑、阻燃劑、農藥乳化劑等，被

廣泛應用于家具、汽車、建筑和工業絕熱等領域。

  目前公司環氧丙烷產能達27萬噸，本次擬新建年產24萬噸環氧丙烷項目，上述項目

投產后可進一步提升公司核心產品產能，提高公司市場占有率。

  （2）有利于公司進一步優化產品結構，充分利用現有公用輔助設施及原材料，

延長公司產業鏈，提升公司的整體盈利水平及抗風險能力

  本項目擬采用泰國Indorama公司丙烯與異丁烷共氧化法生產環氧丙烷聯產甲基叔

丁基醚的工藝技術。經過持續的技術改進，該工藝技術在能耗物耗、三廢排放等各項指

標不斷改善，代表當今環氧丙烷生產技術的國際先進水平。上述工藝可充分利用公司現

有公用輔助設施及原材料，有效的進一步消化公司丙烷脫氫裝置所生產的丙烯，實現綜

合循環利用。

  同時，甲基叔丁基醚（MTBE）作為優良的高辛烷值汽油添加劑和抗爆劑，用于成

品汽油生產原料，市場需求量較大，可以進一步優化公司產品結構，延長公司產業鏈，

提升公司的整體盈利水平及抗風險能力。

  （1）符合國家產業政策

工”，第4條“4、10萬噸/年及以上離子交換法雙酚A、15萬噸/年及以上直接氧化法環氧丙

烷、20萬噸/年及以上共氧化法環氧丙烷、萬噸級己二腈生產裝置，萬噸級脂肪族異氰酸

酯生產技術開發與應用”，屬于國家產業政策鼓勵發展項目類。

  本次募投項目的建設符合國家的產業政策。

  （2）區位優勢明顯，可充分發揮魯北環渤海灣高端石化產業集群優勢

政發﹝2018﹞7號文），明確規劃建設“魯北環渤海灣高端石化產業基地”。濱州臨港化

工產業園區作為其重要組成部分之一，重點布局輕烴一體化、大型煉化一體化項目，生

產烯烴、芳烴等有機原料，并拓展下游的化工新材料和精細化工，重點引進化工新材料、

精細化工等高技術含量、高附加值的下游項目，拓展產業鏈廣度和深度，與煉油、芳烴

和乙烯項目實現一體化發展，打造大型煉化/氣化一體化基地。

  本次募投項目實施地點在濱州北海經濟開發區臨港化工產業園內，一方面可依托公

司新建公輔設施，配套公用工程設施齊全，原料供應有保障；另一方面，園區交通發達，

運輸存儲成本低，可充分發揮產業集群效應。

  （3）國內汽油品質的不斷升級，助力甲基叔丁基醚（MTBE）的需求增長

  隨著我國汽油品質的不斷升級，甲基叔丁基醚（MTBE）作為優質的成品汽油生產

原料，其國內市場需求量將持續增長。由于國內環保壓力影響，越來越多的油性涂料企

業開始轉向生產水性涂料，水性涂料的擴能增速或將持續，這將進一步加大國內市場甲

基丙烯酸甲酯（MMA）的需求。而作為甲基叔丁基醚（MTBE）下游產品市場，甲基丙

烯酸甲酯（MMA）需求量的提高一定程度上將促進甲基叔丁基醚（MTBE）市場的發展。

  （4）梯次的人才隊伍建設、豐富的生產銷售經驗為項目實施提供支撐

  公司擁有一批熟練掌握生產技術、操作技能的一線員工隊伍和熟悉市場的專業營銷

隊伍；公司在不斷的技術改造過程中，通過自行開發、安裝、調試、運行，鍛煉了一大

批技術和項目管理人員。公司擁有熟悉行業生產經營特點的高級管理人員和掌握先進技

術并運用于生產實踐的核心技術人員，形成了公司特有的人才梯隊，為項目實施奠定了

堅實基礎。

   項目總投資金額為 250,052.71 萬元，其中工程費用為 187,600.00 萬元，工程建設其

他費用 38,800.00 萬元，預備費 7,000.00 萬元，建設期投資貸款利息 7,852.71 萬元，流

動資金 8,800.00 萬元，其中鋪底流動資金為 2,640.00 萬元。

   本次募投項目“24/74.2萬噸/年環氧丙烷/甲基叔丁基醚（PO/MTBE）項目”為“碳三碳

四綜合利用項目（二期）”的一個子項目。

   （1）項目備案情況

   截至預案公告日，本募投項目已在山東省投資項目在線審批監管平臺完成備案，項

目代碼：2018-371600-26-03-067422。

   （2）環保審批情況

   截至預案公告日，本募投項目已取得濱州市行政審批服務局北海經濟開發區分局出

具的《關于山東濱華新材料有限公司碳三碳四綜合利用項目（二期）環境影響報告書的

批復》（濱北海審批﹝2022﹞3號）。

   本項目的實施主體為公司全資子公司山東濱華新材料有限公司。

   本項目建設周期為24個月。

   經測算，本項目稅后內部收益率為18.11%，回收期預計為6.96年。

   （二）新能源化學品 10 萬噸/年甲胺裝置項目

   本項目在濱州北海經濟開發區臨港化工產業園內，位于濱華新材料有限公司廠區現

有預留地，總投資28,894.60萬元，擬建設具有年產10萬噸/年甲胺裝置項目的生產基地。

  公司計劃積極拓展下游的化工新材料、新能源、精細化工領域，重點引進化工新材

料、精細化工等高技術含量、高附加值的下游項目，拓展產業鏈廣度和深度，打造大型

煉化/氣化一體化基地。

  甲胺是公司擬投資的N-甲基吡咯烷酮（NMP）等下游工藝生產中不可或缺的原料，

通過本項目的建設，將補充公司上游短板，降低公司原料成本，從而形成公司資源的綜

合利用，節能減排，提高公司的經濟效益。

  （1）消耗公司現有產業副產品，實現公司資源綜合利用

  本募投項目中擬采用甲醇和液氨作原料經氣相催化反應生產甲胺。在該生產工藝技

術中，液氨由企業內部裝置提供，甲醇可向園區周邊企業進行采購，原料供應充足，通

過本項目的建設，將形成公司資源的綜合利用，實現節能減排的效果。

  （2）新能源汽車產業快速發展提供穩定的市場需求

  近年來，我國新能源產業進程不斷加速，對基礎化學材料的需求保持旺盛。NMP作

為鋰電池最常用的正極粘結劑（PVDF）的配套溶劑，受益于新能源汽車行業的迅猛發

展導致價格不斷走高。甲胺，作為N-甲基吡咯烷酮（NMP）生產不可或缺的原料，新能

源市場的持續發展為后續公司甲胺產品提供了穩定的市場需求。

  項目總投資金額為28,894.60萬元，其中工程費用為20,526.19萬元，其他固定資產費

用3,206.56萬元，預備費1,447.77萬元，建設期投資貸款利息887.54萬元，鋪底流動資金

為2,429.86萬元，其他費用396.68萬元。

  （1）項目備案情況

   截至預案公告日，本募投項目已在山東省投資項目在線審批監管平臺完成備案，項

目代碼：2202-371600-04-01-792860。

   （2）環保審批情況

   截至預案公告日，本募投項目已取得濱州市行政審批服務局北海經濟開發區分局出

具的《關于山東濱華新材料有限公司新能源化學品項目（10萬噸/年甲胺裝置）環境影響

報告書的批復》（濱北海審批﹝2022﹞5號）。

   本項目的實施主體為公司全資子公司山東濱華新材料有限公司。

   本項目建設周期為24個月。

   經測算，本項目稅后內部收益率為13.15%，回收期預計為8.43年。

   （三）補充流動資金

   基于公司業務快速發展的需要，本次擬使用募集資金40,000.00萬元補充流動資金。

本次使用部分募集資金補充流動資金，可以更好地滿足公司生產、運營的日常資金周轉

需要，降低財務風險和經營風險，促進公司的經營發展，提升公司競爭力。

    三、本次發行對公司經營管理和財務狀況的影響

   （一）對公司經營管理的影響

   本次向特定對象發行股票募集資金用于推進公司重點項目建設，有利于公司發展

戰略的實施，可有效提高公司主營業務競爭力及鞏固市場地位，提升公司經營業績，

進一步擴大市場份額，推動公司產業鏈條的進一步延伸，從而提升公司綜合競爭力。

   （二）對公司財務狀況的影響

   本次發行完成后公司的財務指標將更為穩健，凈資產和營運資金將顯著增加，流動

比率與速動比率將有所提高，資產負債率將有所下降，有利于增強公司的抗風險能力和

可持續發展能力。由于募集資金投資項目從建成投產到產生效益需要一定時間，短期內

公司凈資產收益率及每股收益將有所下降，但募集資金投資項目投產后，隨著項目效益

的逐步顯現，公司的規模和利潤將實現增長，經營活動現金流入將逐步增加，凈資產收

益率及每股收益將有所提高，公司可持續發展能力得到增強。

  四、結論

  綜上所述，本次募集資金投資項目符合國家相關的產業政策以及公司整體戰略發展

方向，具有良好的市場前景和經濟效益，有利于增強公司的未來競爭力和持續經營能力。

因此，本次募集資金投資項目合理、可行，符合公司及公司全體股東的利益。

                         濱化集團股份有限公司董事會

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標簽： 濱化股份 可行性分析 募集資金